报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年高端制造聚焦“传统产业升级”“战兴产业攻坚”“未来产业布局”，未来围绕智能新能源汽车与自动驾驶、人形机器人、低空经济三大主线展开，各领域政策利好与产业进展显著，投资策略应聚焦各领域优势环节与企业 [14]。 各部分总结 整体高端制造 - 2025年政府工作报告对比2024年，核心发展目标突出未来产业培育等，新增战略提法，政策支持方向和技术突破重点有变化，聚焦“传统产业升级”“战兴产业攻坚”“未来产业布局” [6] - 地方政府工作报告显示2025年高端制造发展呈现推动人工智能与制造业融合、发展未来产业并建立投入机制、推进制造业数字化转型三大共性趋势，区域协同特征显著 [9] - 两会代表/委员围绕“产业升级”“制造业数字化”“培育新兴、未来产业”提出建议，涉及传统产业改造、数字经济创新、新兴未来产业培育等方面 [12] - 未来高端制造围绕智能新能源汽车与自动驾驶、人形机器人、低空经济三大主线，各领域政策部署明确，产业进展良好，其他高端制造也有政策支持和产业发展 [14] - 各领域投资策略：智能新能源汽车与自动驾驶聚焦头部车企与供应链等；人形机器人侧重技术平台型企业等；低空经济围绕核心技术突破等；其他高端制造聚焦国产替代等 [15][16][17][18] 智能新能源汽车、自动驾驶 - 2025年政府工作报告汽车相关提法围绕刺激消费、科技创新、行业良性发展，政策升级凸显从“规模扩张”到“质效并重”转向 [21][22] - 地方政府工作报告显示2025年智能电动车发展呈现“人工智能+”成核心、以旧换新促消费、推进充放电网络建设三大共性趋势 [27] - 两会期间汽车行业代表/委员围绕智能驾驶、新能源补能等方向建言，与政府工作报告顶层指引契合 [29] - 《2024计划执行情况与2025草案报告》指出2025年发展计划围绕提振消费、提质升级、加速创新，汽车支持政策有望延续扩大，投资乐观 [31][32][37] - 2024年汽车以旧换新成效显著，推动行业绿色智能化，自主品牌受益，2025年汽车行业二级市场表现可期 [41] - 2025年政府工作报告提及国企改革，国资车企整合步入实质阶段，可通过合作模式解决国央企车企劣势 [43][44] - 我国从顶层设计推进智能驾驶落地，L3级别自动驾驶落地基本具备条件，2025年两会指引清晰，多位代表呼吁推动发展 [48][49] - 头部车企加速车型智能驾驶渗透率，智驾向10万元以下平权，原因在于完备组织架构和团队规模以及销量撬动成本杠杆 [55] - 投资策略：关注新能源竞争力强的整车厂商及配套产业链；关注电动智能转型中通过合作奋起直追的国央企整车厂及合作机会 [56][57] 人形机器人 - 政府工作报告将具身智能、智能机器人列为新兴产业，明确发展路径，多位代表建议补贴和突破技术瓶颈，产业商业化进程提速 [14] - 投资策略侧重技术平台型企业、关键零部件国产化、场景应用先锋，关注具备量产能力的硬件厂商及算法开发企业 [16] 低空经济 - 政府工作报告将低空经济列为新增长引擎，多位代表提出相关建议，产业进展良好，预计2025年市场规模突破1.5万亿元 [14] - 投资策略围绕核心技术突破、空域管理与基建、运营服务商业化，布局技术领先的整机制造商及产业链上游 [17] 其他高端制造 - 政府工作报告支持工业母机、高端装备发展，推动传统产业转型，多位代表提出建议，产业进展良好 [14] - 投资策略聚焦国产替代、出口链韧性、绿色化转型，关注具备技术突破能力的专精特新企业及行业龙头 [18]