报告行业投资评级 - 强于大市 [4] 报告的核心观点 - 本周沪深 300 涨 1.59%，机械设备板块跌 0.68%，近三月机械子板块总体优于大盘，本周整体回调，3 子板块跑赢大盘 [4][11] - 人形机器人短期回调不改长线逻辑，关注政策强链接标的和新势力车企供应链价值重估空间 [4] - 半导体设备商整合大势所趋，北方华创战略控股芯源微，国产设备厂“强者恒强”格局将持续推进 [4] - 工程机械政策端与基本面双轮驱动格局显现，两会后基本面有望改善，板块估值压制因素有望消解 [4] - 新能源设备快充平权推动技术迭代，关注高压桩/智能电网设备突围 [4] - 建议关注国产人形机器人产业链相关标的和国产算力设备厂商 [4] 根据相关目录分别进行总结 机械设备板块行情回暖，科技热点持续发酵 - 本周磨具磨料涨 3.04%，领涨机械设备板块，涨幅前三还有能源及重型设备和印刷包装机械，分别涨 2.72%、1.75% [4][11] - 本周机械设备板块涨幅前五为新柴股份、东威科技等，跌幅前五为大业股份、斯莱克等 [15] - 2025/3/10 - 2025/3/14 机械设备行业 PE - TTM 估值降 0.66%，子板块中其他通用、金属制品等 PE - TTM 估值均回落 [17] AI 塑造智能制造新动能，地方平台加码机器人产业 机械行业稳步增长，多元应用前景广阔 - 智元机器人发布通用基座大模型 GO - 1，新人形机器人亮相在即，该模型有采训推一体等五大特点 [25] - 3 月 18 日奇瑞“智能化之夜”将带来 AI 智驾和人形机器人新进展，此前奇瑞已与 DeepSeek 展开深度技术融合 [26] - 北京人形机器人创新中心发布通用具身智能平台“慧思开物”，填补通用软件系统空白，可适应多样化应用场景 [26] - 福建省首个具身智能服务机器人创新平台在泉州启动建设，将赋能泉州智能制造业态升级 [29] - 谷歌 DeepMind 推出新 AI 模型，拓展人形机器人任务执行能力，还与 Apptronik 合作打造下一代人形机器人 [29] - 越疆全球首款【灵巧操作 + 直膝行走】具身智能人形机器人 Dobot Atom 发布，可实现跨场景复杂操作 [30] - 闪迪宣布 4 月 1 日起上调产品价格，涨幅超 10%，存储行业迎来新机遇 [31] - 英特尔任命陈立武为 CEO，其有丰富半导体和软件行业经验 [32] - 联发科与台积电成功合作开发业界首款采用 N6RF + 制程，有望为射频单芯片项目带来更高性能提升 [33] - 中微公司宣布刻蚀设备反应台全球出货超 5000 台，涉及四种构型设备 [33] - 3 月 17 日比亚迪将举办“超级 e 平台技术发布暨汉 L 唐 L 预售发布会”，平台支持 1000V 高压技术 [34] - 国内锂电企业当升科技获超 300 亿订单，分别与 LG 新能源和 SK On 签订合作协议 [34][35] - 江苏 850MW 海上风电项目完成首台风机吊装，标志项目进入全面建设阶段 [36] - 纤纳光电钙钛矿组件转换效率突破 24%，再拓边界，为 GW 级量产线夯实技术基础 [37] - 新疆与 18 家中央企业举行产业兴疆重点项目 2025 年投资推进会，预计在疆完成产业投资超 1300 亿元 [37] - 天弋能源首台矿卡专用型 TC 系列动力 PACK OTS 样机下线，填补极端恶劣工况配套电池系统空白 [38] 企业动态：多家公司发布业绩快报、战略合作计划 - 道通科技预计 2025 年 1 - 3 月净利润同比增长 44.29%至 60.32%，主要因推进 AI 战略和数智化变革 [40] - 三花智控于 2025 年 3 月 11 日首次回购公司股份 191,300 股，成交总金额 5,811,903.86 元 [41] - 中鼎股份拟与合肥市包河区人民政府签订《投资协议书》，投资 10 亿元建设智能机器人项目总部及核心零部件研发制造中心 [41] - 五洲新春与杭州新剑机电传动股份有限公司签订《战略合作框架协议》，推动零部件产品生产配套 [42] - 芯源微筹划控制权变更，股东沈阳先进制造技术产业有限公司拟转让 9.49%股份给北方华创 [42] - 恒工精密 2024 年度营业收入增长 16.91%，净利润下降 42.72%，因投资公司销售订单下滑计提资产减值准备 [43][44] - 万通液压 2024 年营业收入下降 5.99%，净利润增长 37.02% [45] - 南华仪器拟以支付现金方式购买广东嘉得力清洁科技股份有限公司 39.47%股权，将成控股股东 [45] - 中核科技拟发行股份购买西安中核核仪器股份有限公司 98.88%股份，并募集配套资金 [46] - 华峰测控 2024 年营业总收入 9.05 亿元，同比增长 31.05%，拟向全体股东每 10 股派现 7.5 元 [46] 工程机械回暖，探寻两会后增长新动能 宏观：PMI 位于景气区间，PPI 降幅收窄 - 2 月制造业 PMI 有所回升，开工数据回暖，PPI 降幅收窄，规模以上工业增加值和固定资产投资保持稳定增长 [48] - 2025 年 2 月 PMI 数据为 50.2%，装备制造业 PMI 为 50.8%，2024 年 12 月规模以上工业增加值为 6.2%，2025 年 2 月全部工业品 PPI 同比 - 2.2%，截至 2024 年 12 月，固定资产投资完成额同比 + 3.2% [48] 自动化：复苏势头强劲，关注智能制造和高端设备 - 自动化行业复苏势头强劲，医疗、家居服务领域机器人应用扩展，部分零部件进出口价格有变化，机器人产量总体增长 [52] - 12 月工业机器人产量 7.1 万套，同比增长 36.7%；12 月服务机器人产量 91.9 万套，同比增长 5.8%；2 月挖机开工小时数 56.8 小时，同比 + 100.7% [53] 新能源：新能源车竞争加剧，锂电设备步入复苏周期 - 新能源行业增速放缓，但市场韧性仍在，低基数效应下存在复苏可能，动力电池产量增加，锂电和光伏零件进口量价有波动 [62] - 2025 年 2 月，中国新能源汽车销量 89.2 万辆，同比 + 87.1%；新能源汽车国内零售渗透率达 49.5%；2 月三元材料和磷酸铁锂产量下降；动力电池装机量 34,900MWh，同比 + 93.9% [63] 半导体设备：下游市场增长强劲，倒逼国产替代 - 中国市场短期销售额增速放缓，全球市场增长态势强劲，倒逼国产替代加码，下游景气度回升，设备端需求有望长期受益 [73] - 2025 年 1 月半导体全球销售额 565.2 亿美元，同比 + 17.9%；中国半导体销售额 155.5 亿美元，同比 + 6.5% [74] 每周 VC/PE 数据总结 - 本周（3 月 10 日~3 月 14 日）共有 36 项 VC/PE 投资信息，投资产业排名前三为集成电路 9 项、机器人 6 项、新能源 5 项 [85] - 投资轮次排名前三为 Pre - A 轮 6 项、A 轮 7 项、A + 轮 9 项 [85]