报告核心观点 - 本周美股三大指数收跌，经济衰退担忧与特朗普关税政策升级致美股回调，纳指自2月下旬累计跌超11%；2月通胀数据使6月降息概率升温，纳指反弹，但短期市场或震荡，需关注美联储议息会议和英伟达GTC年度大会 [2][8] 海外周观点 - 多项经济数据疲软引发市场衰退担忧，叠加特朗普关税政策升级，美股回调压力释放 [2][8] - 2月未季调CPI年率2.8%、季调后CPI月率0.2%均为阶段新低，通胀数据使6月首次降息概率升温，纳指反弹 [2][8] - 特朗普关税政策不确定性和经济衰退叙事待数据验证，短期市场或偏震荡，关注美联储议息会议和英伟达GTC年度大会 [2][8] 资产价格 权益市场 - 本周全球主要权益市场涨跌不一，上证指数、深证成指、日经225涨幅居前，道琼斯工业指数、纳斯达克综合指数、标普500跌幅居前 [30][33] - 分行业看，美股能源、港股材料、A股日常消费、日股金融行业涨幅最大，美股通讯服务、港股信息技术、A股信息技术、日股工业行业跌幅最大 [38] 外汇市场 - 本周卢布、欧元相较人民币升值，日元、加元等相较人民币贬值，美元指数下降0.15% [39] 大宗商品市场 - 本周大宗商品期货涨跌互现，COMEX银涨幅最大，CBOT豆油跌幅最大 [30][45] 流动性 - 本周全球长端利率走势不一，英国、德国10年期国债收益率上涨，美国、日本下降 [49] 本周全球重要经济数据更新 欧元区投资信心指数回升 - 欧元区投资信心指数呈现回升态势 [55] 英国服务业PMI保持平稳 - 英国服务业PMI维持平稳状态 [62] 日本贸易差额回升 - 日本贸易差额有所回升 [65] 本周宏观和产业政策跟踪 宏观政策 - 外交部回应美国经济言论和关税政策，强调内需重要性和反对保护主义 [69] - 商务部回应贸易问题，主张平等对话解决分歧，敦促美方取消钢铝关税 [69] - 湖南省组织召开金融支持民营企业高质量发展座谈会，要求加大融资供给 [69][72] 产业政策 - 公募新发市场向好，多只新基金提前结束募集 [72] - OpenAI研究用CoT监控大模型恶意行为效果卓越 [72] - 2月我国动力电池销量增长，房地产企业债券融资有变化 [72] - 商务部助力乡村振兴，医保政策支持脑机接口，约谈沃尔玛涉关税转嫁 [72] - 乘用车零售和新能源市场增长，银行下调优先股股息率 [72] - 集装箱海运市场货量增长但运价下跌，船公司采取措施 [72] - 全球联网汽车销量增长，多部门促进中小企业合规发展 [72] - 乡村消费品零售增速高，中国扩大免签政策便利外国友人 [72] - 铁路客货运量增长，最高法出台预付式消费司法解释 [72] - 金融监管总局促进消费金融，公募基金改革方案待完善 [72] - 市场监管总局推动网络交易平台合规管理 [72] 本周已公布和下周即将公布重要数据跟踪 本周已公布数据 - 涉及日本、德国、美国等多国多项经济数据，如通胀、就业、贸易等数据有不同变化 [74] 下周即将公布数据 - 涵盖中国、美国、加拿大等多国多项经济数据，如零售销售、工业产出等 [77]