报告行业投资评级 - 看好/维持 [4] 报告的核心观点 - 多种政策工具协同发力有望推动房地产市场逐步企稳 短期关注政策宽松带来的估值修复机会 中长期聚焦具备核心城市资源和不动产运营能力的龙头企业 推荐保利发展 华润置地、招商蛇口、绿城中国、越秀地产等也有望受益 “白名单”力度加大 对于仍然具备市场化经营能力的优质房企 具有很好的信用支持作用 龙湖集团、新城控股等有望受益 [3] 根据相关目录分别进行总结 销售 - 2025年1 - 2月新房销售金额同比降幅显著收窄 1 - 2月商品房累计销售面积同比增速为 - 5.1%、前值为 - 12.9% 累计销售金额同比增速为 - 2.6%、前值为 - 17.1% 其中 2月商品房销售面积同比增速为 - 5.1%、前值为 - 0.5% 销售金额同比增速为 - 2.6%、前值为2.4% 销售均价单月同比增速为2.7%、前值为2.5% [1] 开发投资 - 2025年1 - 2月新开工面积同比降幅继续扩大 开发投资维持弱势 1 - 2月房屋累计新开工面积同比增速为 - 29.6%、前值为 - 23.0% 房屋累计竣工面积同比增速为 - 15.6%、前值为 - 27.7% 开发投资累计金额同比增速为 - 9.8% 前值为 - 10.6% 其中 2月单月新开工面积同比增速为 - 29.6% 前值为 - 23.0% 竣工面积同比增速为 - 15.6% 前值为 - 30.4% 开发投资金额同比增速为 - 9.8% 前值为 - 13.3% [2] 到位资金 - 2025年1 - 2月房企到位资金同比降幅显著收窄 1 - 2月房地产开发企业累计到位资金同比增速为 - 3.6% 前值为 - 17.0% 2月单月到位资金同比增速为 - 3.6% 前值为 - 7.1% 其中 国内贷款同比增速为 - 6.1% 前值为 - 5.3% 自筹资金同比增速为 - 2.1% 前值为 - 17.9% 定金及预收款同比增速为 - 0.9% 前值为 - 1.2% 个人按揭贷款同比增速为 - 11.7% 前值为0.9% [3] 未来行业大事 - 2025年4月中旬 统计局公布3月房地产数据 [5] 行业基本资料 - 股票家数113 占比2.5% 行业市值12440.77亿元 占比1.28% 流通市值11527.29亿元 占比1.45% [5]