报告行业投资评级 - 标配 [1] 报告的核心观点 - 关注英伟达GTC 2025大会带来的AI产业链机会，北方华创拟收购芯源微完善半导体设备供应能力，当前电子行业需求温和复苏，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线 [5] 根据相关目录分别进行总结 行业新闻 - 3月17 - 21日英伟达GTC大会将召开，有超1000场演讲、300多场现场展示，涉及多领域，黄仁勋3月19日将揭晓新一代AI芯片平台"Rubin"技术细节 [10] - 3月10日北方华创拟"两步走"拿下芯源微控制权，收购能完善其产品线布局，形成协同效应 [10] - 英特尔3月18日任命陈立武为首席执行官 [11] - 2025年德国嵌入式世界大会上Intel Panther Lake处理器首次近距离公开亮相，将于下半年如期发布 [11] - 台积电2025年2月营收约2600.09亿元新台币，同比增长43.1%，2nm制程下半年将量产 [12] - 3月10日英伟达高管访问三星天安封装工厂，三星计划一季度末供应HBM3E 8层产品，力争上半年完成12层产品交付 [13] - 谷歌将以1.15亿美元收购眼球追踪技术公司Adhawk Microsystems [13] - 德州仪器在大会上推出全球最小MCU芯片MSPM0C1104，封装尺寸仅1.38mm² [14] - 2024年全球十大半导体设备供应商总收入超1100亿美元，年增长率约10%，北方华创排名升至第六 [14] - Canalys预计2025年全球智能手机市场增长将放缓至1.5%，面临库存风险和换机高峰已过等挑战 [15] 上市公告重要公告 上市公司重要公告 - 乐鑫科技拟向不超过35名特定对象发行不超过0.11亿股，募集资金不超17.78亿元用于多个项目 [17] - 扬杰科技拟发行股份及支付现金购买东莞市贝特电子科技股份有限公司控制权 [17] - 芯联集成拟发行股份及支付现金购买芯联越州72.33%股权，交易价58.97亿元 [17] - 韦尔股份拟向3444人授予不超2000万份股票期权，行权价139.29元/股 [17] - 晶合集成拟向1007人授予0.62亿股限制性股票，授予价12.10元/股 [17] - 乐鑫科技拟向192人授予107.28万股限制性股票，授予价169元/股 [17] - 奥瑞德全资子公司拟在香港设全资子公司，投资1000万美元 [17] - 蓝黛科技拟以3000万元对全资子公司马鞍山蓝黛传动机械有限公司增资 [17] - 四会富仕拟用自有资金通过新加坡全资子公司向一品电路增资2亿元 [17] - 慧智微确认政府补助款项5933.45万元 [17] 上市公司2024年度报告 - 深天马A 2024年营收334.94亿元，同比增3.79%，归母净利润-6.69亿元，同比减亏 [19] - 晶丰明源2024年营收15.04亿元，同比增15.38%，归母净利润-0.33亿元，同比减亏 [19] - 深南电路2024年营收179.07亿元，同比增32.39%，归母净利润18.78亿元，同比增34.29% [19] - 伟时电子2024年营收20.27亿元，同比增29.31%，归母净利润0.56亿元，同比降52.56% [19] - 旭光电子2024年营收15.86亿元，同比增20.48%，归母净利润1.02亿元，同比增10.53% [19] - 必易微2024年营收6.88亿元，同比增18.98%，归母净利润-0.17亿元，同比减亏 [19] - 华峰测控2024年营收9.05亿元，同比增31.05%，归母净利润3.34亿元，同比增32.69% [19] - 世华科技2024年营收7.95亿元，同比增55.36%，归母净利润2.80亿元，同比增44.56% [19] 行情回顾 - 本周沪深300指数上涨1.59%，申万电子指数下跌0.62%，行业跑输沪深300指数2.21个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第29位，PE(TTM)60.18倍 [21] - 截止3月14日，申万电子二级子板块涨跌情况为半导体(-2.11%)、电子元器件(+6.68%)等，海外台湾电子指数下跌4.15%，费城半导体指数下跌0.67% [23] - 本周半导体细分板块涨跌幅分别为品牌消费电子（-3.10%）、消费电子零部件及组装（-0.87%）等 [26] - 选取部分美股科技股，本周涨幅居前的为英特尔（+16.52%）、美光科技（+8.42%）和英伟达（+7.98%） [30] 行业数据追踪 - 存储芯片价格自2023年下半年小幅度反弹，2024年9月起DRAM现货价格略有承压，部分细分产品2025年2月中旬开始回升，NAND Flash合约价格2025年1月有所回升 [32] - TV面板价格小幅回升，IT面板价格逐渐企稳 [37]