报告行业投资评级 - 超配 [1] 报告的核心观点 - 上周非银指数上涨3.2%，相较沪深300超涨1.6pp，券商与保险指数同步上涨，保险指数超额明显；市场股基日均成交额环比降2.8%，两融余额环比增1%，股票质押市值环比增1.5% [5] - 券商方面，破产重整指引规范市场秩序，湘财拟换股吸收合并大智慧引导券业并购创新，公募基金改革方案初稿出炉，有望推动市场投资者结构优化 [5] - 保险方面，开门红表现稳健，长端利率企稳与权益市场弹性推动资产端收益边际改善，助推险企利润高增 [5] - 投资建议上，券商关注并购重组等三条逻辑主线及大型券商配置机遇；保险关注大型综合险企 [5] 根据相关目录分别进行总结 周行情回顾 - 上周宽基指数中，上证指数涨1.4%，深证成指涨1.2%，沪深300涨1.6%，创业板指数涨1%；行业指数中，非银金融(申万)涨3.2%，证券Ⅱ(申万)涨2.9%，保险Ⅱ(申万)涨4.3%，多元金融(申万)涨1.2% [12] 市场数据跟踪 - 经纪业务，上周市场股基日均成交额19199亿元，环比降2.8%；上证所日均换手率1.22%，深交所日均换手率3.07% [22] - 信用业务，两融余额1.93万亿元，环比增1%，其中融资余额1.92万亿元，环比增1%，融券余额122亿元，环比增3.4%，股票质押市值2.87万亿元，环比增1.5% [22] 行业新闻 - 2025年3月13日，基金业协会发布2024年四季度资产管理产品统计数据，截至该季度末，各类资管产品总规模达72.85万亿元 [36] - 2025年3月14日，证监会发布《上市公司监管指引第11号——上市公司破产重整相关事项》，明确监管要求和权益调整要求等 [36] - 2025年3月14日，金融监管总局印发通知，要求金融机构发展消费金融，助力提振消费，提出增加供给等四点要求 [36]