报告行业投资评级 - 看好（维持）[7] 报告的核心观点 - 家电历经普通家电 - 智能家电 - AI 家电的演化，国产大模型的突破驱动新一轮 AI 家电的发展，AI TV 有望成为 AI 驱动的智能家居系统的中心枢纽 [2] - 黑电品牌积极拥抱 AI 应用，韩国品牌布局 AI 数十年构筑竞争壁垒，中国品牌积极拥抱大模型有望在软件系统方面领先 [3] - 电视行业高端化短期竞争聚焦显示效果，长期来看 AI 赋能下的生态建设是根本，推荐海信视像、TCL 电子 [5] 根据相关目录分别进行总结 1 AI 驱动下的电视行业变革：技术突破与未来趋势 1.1 家电与 AI 发展史：从"被动响应"到"主动输出" - 普通家电阶段（20 世纪 80 年代末）：通过远程控制和自动化技术实现简单功能，如开关、定时和监测 [11][13] - 智能家电阶段（1999 年 - 2015 年）：家电产品开始具备联网功能，从功能产品向智能化迈进，功能以简单的语音搜索、远程控制为主 [11][13] - 探索过渡阶段（2016 年 - 2023 年）：探索家电与 AI 的融合，云计算和大数据技术支持海量设备数据采集、存储和分析，实现精准控制和决策 [12][13] - AI 家电阶段（2024 年至今）：生成式 AI 技术与家电深度融合，从"被动响应"到"主动输出"，能预判用户需求、动态优化能耗、跨设备协同决策 [12][13] - 大模型赋能的 AI 家电具备深度学习和数据分析能力，在交互模式、决策逻辑、场景适应性和持续进化等方面优于普通智能家电 [14][16] 1.2 AI 在家电应用的底层逻辑是大模型降本 - 大模型全面升级，成本极致压缩，如 2025 年字节跳动资本开支有望达 1600 亿元用于打造数据中心，豆包大模型性能提升且成本降低 [16] - AI 大模型降本使其有望在更多家电场景中得到应用，如 AI + 全屋智能、AI + 显示设备、AI + 机器人等 [17] 1.3 智能电视把握"AI + 时刻"：技术重构与生态进化 - 电视具有消费电子属性，是落地 AI 的天然载体，AI 电视此前主要绕视听效果优化，如今大模型应用赋予电视视听效果提升和家居互联生态协同能力 [18][20] - 2025 年开年，海信、长虹、创维等头部品牌及索尼、TCL 等国际厂商争相宣布接入 DeepSeek，智能电视智能化由功能叠加进化为"深度推理" [20][23] - 电视行业高端化短期竞争聚焦 Mini LED、8K、AI 芯片等显示效果要素，长期来看 AI 赋能下的生态建设是根本 [27][29] 2 头部黑电品牌的 AI 应用 2.1 三星电视：从"芯"做起，AI 赋能，打造家庭的"赛博管家" - 三星电视"软硬兼施"，在 AI 电视领域保持领先，2024 年发布 NQ8 AI Gen3 芯片，2025 年发布 Vision AI 功能套件 [30][31] - Vision AI 实现同步观看 + 搜索、实时翻译、生成式壁纸等功能，还通过与 SmartThings 生态系统集成，将屏幕定位为智能生活中心枢纽 [31][33] - SmartThings 平台使电视成为智能家居控制中心，可连接并控制多种设备，3D 全景地图功能助用户直观监控和控制家电及物联网设备 [34] 2.2 海信视像：率先接入 DeepSeek，引领 AI 电视新潮流 - 海信 AI 电视基于自研的 AI 芯片和 AI 智能体，信芯 AI 画质芯片 H7 实现显示技术突破，星海大模型可实现氛围营造、游戏辅助、语音交互等功能 [37][38] - 2025 年海信自研的星海大模型率先接入 DeepSeek，接入后逻辑推理能力大幅提升，多场景应用扩展，全屋智能生态实现跨场景智慧升级 [40] - 海信视像与 XREAL 合作，计划于 2025 年下半年推出首款高端 AR 观影产品，还布局元宇宙领域的 VR/AR，创建元宇宙虚拟活动平台聚云境 [41][42] 2.3 TCL 电子：多品类产品接入，AI 赋能智慧生活 - 2025 年 2 月 17 日，TCL 宣布正式接入 DeepSeek，电视产品通过伏羲 AI 平台接入，增强智能交互功能，提供个性化内容推荐服务 [45] - TCL 在多个品类产品上实现与 DeepSeek 深度融合，计划将 AI 技术应用于智能家居设备联动，探索应用于 AR/VR 领域 [45] - TCL 旗下雷鸟创新在 AR 眼镜领域表现突出，2024 年以 35.6%的市场份额蝉联 AR 品类销量冠军，未来计划拓展全球市场并优化佩戴体验 [47]