报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 报告看好美容护理行业，对高端彩妆、古法黄金、现制饮品、潮流玩具四个细分领域进行分析，指出各领域的行业现状、增长潜力和市场机会，并推荐了部分具有竞争力的品牌 [1][8][21] 根据相关目录分别进行总结 高端彩妆 - 行业分析：高端彩妆赛道成长性优于大众赛道，2018 - 2021年中国彩妆快速发展，2022年调整，2023年进入良性发展，预计23 - 28年高端彩妆市场规模CAGR为10.8%，高于大众彩妆的6.7%；高端外资彩妆品牌市占率居前列，如圣罗兰、迪奥等 [8] - 市场机会：渠道从线下百货转向线上新兴电商，2023年线上渠道占比64%；产品方面面妆占比最高且增速领先，预计23 - 28年面妆市场规模CAGR达9.5%；营销以东方美学为关键；专业彩妆品牌如毛戈平有望在中高端领先 [13] 古法黄金 - 行业分析：古法黄金具备强劲增长潜力，2018 - 2023年古法黄金市场规模CAGR达64.6%，预计23 - 28年为21.8%，优于其他品类；2023年老铺黄金在黄金珠宝/古法黄金市场分别占0.6%/2.0%，单店销售额居首 [21] - 市场机会：工艺升级使古法黄金更具文化属性和东方审美，价格提升；设计匹配年轻人审美和保值需求，承接高端西式珠宝需求回流，老铺黄金掀起时尚热潮 [23] 现制饮品 - 行业分析：全球现制饮品蓬勃发展，2018 - 2023年CAGR为5.4%，预计23 - 28年为7.2%；中国市场发展迅速且潜力大，23 - 28年预期CAGR为17.6%，2023年消费量和人均年消费量低于成熟市场 [27] - 市场机会：平价现制饮品成新趋势，预计2028年规模达11634亿元；三线及以下城市市场规模大且增速快，2023 - 2028年CAGR为22.81%；平价现制饮品23 - 28年CAGR有望达22.2%；头部茶饮品牌如蜜雪集团竞争力强 [31] 潮流玩具 - 行业分析：全球玩具市场规模大，2019 - 2023年CAGR为5.2%，预计2028年中国玩具市场规模达1655亿元，23 - 28年CAGR为9.5%；中国潮玩市场发展迅速，2019 - 2023年CAGR为31.24%，客群有望拓宽 [35] - 市场机会：潮玩零售市场价值链包括IP采购、运营等环节，领先公司具备IP商业化运营能力和自建渠道；IP创造及运营能力是核心竞争力，如泡泡玛特；具备相关能力的公司有望领跑行业 [37]