报告核心观点 - 指数有望强势突破，消费迎来重要拐点，建议关注消费板块重要拐点，积极配置消费板块，以消费为主线均衡配置，同时关注军工板块细分领域 [1][4][5] 周度观点 - 大消费接替大科技板块成为领涨核心，政策催化是行情启动催化剂，《提振消费专项行动方案》部署8方面30项重点任务，各地或出台类似生育政策刺激消费 [4][8] - 大科技板块仍是重点关注方向，产业有较大想象空间，但财报期有估值压力，后市仍是热点轮动重要方向，维持科技板块贯穿全年判断 [4][8] - 指数在大消费崛起后市场重回价值倾向明显，伴随大金融保驾护航有望强势突破 [4][8] - 以《提振消费专项行动方案》出台为标志，消费有望迎来重要拐点，刺激消费将催生A股消费股慢牛行情，目前处于市场预期改善阶段和行情中期初始阶段，消费中长期投资价值有较大发掘空间 [5][9] 一周数据 - 本周市场大幅调整，创业板跌幅最大，中小盘指数跌幅大于大盘指数，上证指数涨1.3941%，科创50跌1.7614%，深证成指涨1.2410%，创业板指涨0.9708%，沪深300涨1.5858%，中证500涨1.4335%，中证1000涨0.9743% [10][13] - 表现较好的行业主要集中在有色、国防等行业 [14] - 两市换手率维持高位，市场成交活跃度较好 [17] - 随着市场活跃度上升，融资余额明显上升，本轮行情加杠杆明显，未来存在大幅波动可能性 [20] - 目前估值水平除科创50指数明显提升外，整体仍属合理水平，报告还给出各行业市盈率、市净率及对应算术平均值 [23][24][26]