报告行业投资评级 - 行业评级为买入，前次评级也是买入 [2] 报告的核心观点 - 《政府工作报告》提及深海科技，凸显国家重视程度提高，深海为未来重要空间环境，深海科技是重要海洋新质力，我国海洋经济总量已突破10万亿，海洋新兴产业培育是后期重要拉动点 [6][13][17][18] - 深海装备技术是深海科技发展基础，高性能、智能化是发展趋势，各国重视发展深海装备与技术，研究集中在深海传感探测、通信等方向，国际发展重点包括万米级载人潜水装备等，我国在水下机器人研究与应用取得进展 [20][21][23] - 深海环境高压高腐蚀，材料部件及配套建设是核心，钛合金是深海装备耐压结构优选材料，碳纤维复合材料是未来研究重点，深海连接器技术工艺难度大，我国相关企业有产品通过深海海试，深海电源系统和电机系统有特殊要求，我国相关企业在“深海领域”动力布局广 [31][32][38][40][41][44][45][47] - 深海通信是深海科技重要技术基础，数据驱动是未来发展趋势，水下无线通信装备是关键构成，水声通信是水下远程无线通信较佳手段，声呐分主动和被动两类，中科星图已布局海洋数字地球应用平台 [47][50][56][60][61] - 建议关注深海科技发展中的关键装备及配套、信息化、动力配套、连接器、碳纤维材料、钛合金材料以及装备制造端等环节的相关公司 [6][66] 根据相关目录分别进行总结 《政府工作报告》提及深海科技，深海空间市场景气可期 - 《政府工作报告》提到推动深海科技等新兴产业安全健康发展，凸显国家重视程度提高，《工业和信息化部等七部门关于推动未来产业创新发展的实施意见》也聚焦深海领域装备研制 [13][14] - 此前“深海科技”多作为海洋经济一部分提出，是重要海洋新质力，我国海洋领域关键技术装备取得突破，多地海洋产业发展规划将深海产业作为重点方向 [17] - 2024年我国海洋经济总量首次突破10万亿，达到105438亿元，比上年增长5.9%，拉动国民经济增长0.4个百分点，未来海洋资源要素保障能力增强与海洋新质生产力培育将成主要增长点 [18] 深海环境具有高压高腐蚀特点，材料部件及配套建设为核心 深海装备技术为深海科技发展基础，高性能、智能化为发展趋势 - 美、俄、日、法等发达国家重视发展深海装备与技术，制定了相关战略规划，近年来各国深海科技研究重心集中在深海传感探测、通信等技术方向 [20][21] - 国际深海装备发展体系主要分为深海探测作业通用装备、资源开发装备、安全保障装备及科学研究装备，大功率、长周期等载人潜水装备和多功能、高续航高智能无人潜水装备是国际发展重点，我国在水下机器人研究与应用取得显著进展 [23] 高压高蚀环境对材料及零部件要求严苛，钛合金及复材应用为研究重心 - 深海环境高压、高腐蚀，对材料及零部件提出更高要求，钛合金因高强度、耐腐蚀成为深海装备耐压结构优选材料，我国钛工业持续发展，但在海洋工程领域与美、俄、日等国有差距，我国在耐压球壳加工制造方面有所突破 [31][32][34] - 碳纤维复合材料是未来研究重点，其可设计性在耐压舱制造方面有独特优势，深海连接器是水下观测网关键部件，技术和工艺难度大，我国相关企业已完成水深湿插拔连接器深海海试，部分型号具备批量生产交付能力 [38][40][41] - 深海电源系统是深潜器核心动力，锂离子电池是主流应用，深海电机系统需在高压强、海水侵蚀环境中工作，我国相关企业“深海领域”动力布局广，相关产品景气可期 [44][45][47] 深海通信为深海科技重要技术基础，数据驱动为未来深海科技发展趋势 - 水下无线通信装备是海洋环境观察与监测系统、水下传感器网络的关键构成，目前应用较成熟的有水下电磁波、光、声通信装备，水声通信是水下远程无线通信较佳手段，但在实际应用中有诸多难点 [47][50][53] - 声呐分为主动和被动两类，主动声呐探测性能好，被动声呐隐蔽性强，中科星图已布局海洋数字地球应用平台，深海科技数据驱动或成发展趋势 [56][60][61] 投资建议 - 建议关注深海科技发展过程中的关键装备及配套环节、深海信息化环节、深海动力配套环节、深海连接器环节、碳纤维材料、钛合金材料以及装备制造端等相关公司 [6][66]