报告行业投资评级 - 汽车行业投资评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 2月汽车销量同比增长34.4%，产销同比快速增长，市场活力明显提升 [4][6][8] - 零跑汽车24Q4毛利达13.3%创单季度新高，提前实现季度盈利，成为第二家盈利的新势力公司 [6] - 理想汽车24Q4净利润40.3亿元同比降10%，毛利率降至20.3％，2024年全年净利润同比降31.9% [7] 市场回顾 板块表现 - 过去一周，上证A股涨跌幅为+1.41%，申万汽车涨跌幅为+1.66%，在31个申万一级行业中排名第20，处于中下位置 [4] - 子板块中，摩托车及其他涨幅3.41%、汽车服务涨幅3.29%、乘用车涨幅3.02%、汽车零部件涨幅0.49%、商用车跌幅0.01% [4] 公司涨跌幅 - 申万汽车行业中，涨跌幅前五位公司为信隆健康61.01%、兆丰股份44.21%、襄阳轴承36.61%、天铭科技32.64%、恒勃股份30.55% [5] - 行业涨跌幅后五位公司为浙江黎明-17.39%、银轮股份-14.41%、无锡振华-12.18%、沪光股份-12.02%、德迈仕-11.52% [5] 汽车周度批发量 - 3月1日 - 3月9日，国内乘用车厂商日均批发4.48万辆/天，同比增长26.00%；日均零售4.04万辆/天，同比增长14.00% [5] 周观点 汽车销量及产销情况 - 2月汽车产销分别完成210.3万辆和212.9万辆，环比分别下降14.1%和12.2%，同比分别增长39.6%和34.4% [8] - 2月汽车出口44.1万辆，环比下降6.2%，同比增长16.9% [8] 中国品牌乘用车 - 2月中国品牌乘用车销量128.2万辆，同比增长62%，销量占有率70.6%，较上年同期上升11.2个百分点 [8] 新能源汽车 - 2月新能源汽车产销分别完成88.8万辆和89.2万辆，同比分别增长91.5%和87.1%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的41.9% [8] 投资建议 整车 - 建议关注比亚迪、长城汽车、中国重汽、福田汽车 [9] 零部件 - 建议关注沪光股份、凌云股份、银轮股份、伯特利、隆盛科技、云意电气、浙江仙通、豪能股份、博俊科技 [9]