报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [4] 报告的核心观点 - 公司业务保持高速增长，以AI为核心驱动力布局业务生态，将空地一体集群智慧解决方案业务培育为第三发展曲线，促进可持续发展 [3] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为39.32/47.32/56.73亿元，归母净利润6.40/8.04/9.70亿元，EPS分别为1.42/1.78/2.15元，给予2025年35倍PE，目标价62.30元 [4] 根据相关目录分别进行总结 主要财务数据及预测 - 2022 - 2026年营业收入分别为22.66/32.51/39.32/47.32/56.73亿元，同比增长0.5%/43.5%/20.9%/20.3%/19.9% [3] - 2022 - 2026年净利润分别为1.02/1.79/6.40/8.04/9.70亿元，同比增长 - 76.7%/75.7%/257.3%/25.6%/20.6% [3] - 2022 - 2026年毛利率分别为57.0%/54.9%/56.6%/57.1%/56.5% [3] 公司业务情况 - 2024年总营收约39.32亿元，归母净利润约6.40亿元，扣非净利润约5.43亿元；数字维修业务营收约30.42亿元，数字能源业务营收约8.67亿元 [3] - 2025年第一季度预计归母净利润1.80 - 2.00亿元，扣非净利润1.80 - 2.00亿元 [3] - 公司将数字维修业务打造为第一发展曲线，数字能源业务为第二发展曲线，空地一体集群智慧解决方案业务为第三发展曲线 [3] 可比公司PE估值 - 元征科技、鸿泉物联、盛弘股份2025E的PE分别为12、287、23倍，平均107倍；道通科技2025E的PE为26倍 [6] 公司业务分拆 - 2024 - 2027E，ADAS产品营收分别为3.78/4.54/5.36/6.16亿元，同比增长23.0%/20.0%/18.0%/15.0% [8] - 2024 - 2027E，新能源充电服务营收分别为7.93/12.29/17.83/24.06亿元，同比增长40.0%/55.0%/45.0%/35.0% [8] 财务报表分析和预测 - 2023 - 2026E，营业总收入分别为32.51/39.32/47.32/56.73亿元，毛利率分别为54.9%/56.6%/57.1%/56.5% [11] - 2023 - 2026E，归属母公司所有者净利润分别为1.79/6.40/8.04/9.70亿元 [11]