报告行业投资评级 - 增持（维持） [5] 报告的核心观点 - 上周证券行业指数涨跌幅落后于沪深 300 指数，行业内个股多数上涨，板块弹性明显收缩，市场动力或来自概念股活跃或局部看好，随着年报及一季报披露，市场或重构证券公司估值 [3][22] - 9 大类 50 种重要生产资料市场价格变化显示社会整体价格变化不大，短期内 PPI 或 CPI 可能维持温和变动，央行货币宽松有市场预期 [10] - DeepSeek 浪潮兴起赋能券业智能化转型，多家券商接入并完成本地化部署测试，为行业带来新机遇 [26] - AI 智能投顾推动券商财富管理价值链条重构，券商可借助 AI 技术实现精准分层分级服务 [28][29] 根据相关目录分别进行总结 每周一谈 - 2025 年 2 月上旬与 1 月下旬相比，全国流通领域 9 大类 50 种重要生产资料中 21 种产品价格上涨，20 种下降，9 种持平，显示社会整体价格变化不大，短期内 PPI 或 CPI 或维持温和变动，央行货币宽松有市场预期 [10] 市场回顾 - 上周（2.10 - 2.14）沪深 300 指数涨跌幅为 1.19%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为 0.72%，板块内 40 家个股上涨，1 家平盘，1 家停牌，8 家下跌 [2][11] - 证券板块个股周度股价涨跌幅前五名为天风证券、锦龙股份、财通证券、华泰证券、东北证券，后五名为南京证券、国泰君安、东兴证券、东方财富、中原证券 [12][13] - 2025 年初至上周末，证券行业板块个股股价涨跌幅前五名为国盛金控、天风证券、华林证券、东北证券、华创云信，后五名为国联民生、华鑫股份、哈投股份、首创证券、信达证券 [19] 本周投资策略 - 上周证券行业指数涨跌幅落后沪深 300 指数，个股多数上涨，板块弹性收缩，市场动力或来自概念股活跃或局部看好，随着年报及一季报披露，市场或重构证券公司估值 [3][22] 重要新闻 - 2 月 10 日，A股 DeepSeek 概念强势，同花顺 DeepSeek 概念指数大涨逾 8%，多家券商接入 DeepSeek 并完成本地化部署测试，赋能多个场景，为行业带来新机遇，至少 10 余家券商完成 DeepSeek - R1 模型本地化部署 [26][27] - AI 智能投顾推动券商财富管理价值链条重构，传统券商通过“技术赋能 + 优势深耕”转型，券商可借助 AI 技术针对不同客户群体实现精准分层分级服务 [28][29]