核心观点 - DeepSeek带动中国科技股价值重估，A、港股交投活跃度大幅提升，券商经纪业务受益于成交额抬升，关注DeepSeek在券商业务应用带动的业态变革，券业整合进程加速，优先关注东方财富等具备互联网展业优势的标的，持续关注有望冲刺“一流投行”的头部梯队 [4] 重点数据跟踪 市场行情 - 本周（2.10 - 2.14）创业板指数领涨，中证全债下跌，上证指数、创业板指、沪深300、科创50分别上涨1.30%、1.88%、1.19%、0.36%，券商板块上涨0.72%跑赢科创50；年初至今上证指数、创业板指、沪深300、科创50分别累计下跌0.15%、上涨3.44%、上涨0.10%、上涨3.39%，券商板块累计下跌2.98%跑输上述四大指数，中证全债累计上涨0.65% [6] - 本周权益基金平均净值随市场上涨，被动权益型跑赢主动型，偏股混合型、被动指数型、债券型基金平均净值分别累计+1.13%、+1.72%、 - 0.08%，年初至今分别累计+4.20%、+3.52%、+0.34% [8] 市场活跃度 - 本周A股成交额继续增长，日均成交额为17496亿元，环比上周+8.3%，年初以来日均成交额为13575亿元，较2024年全年增长27.7% [10] - 截至2月13日，市场两融余额为18486亿元，环比上周增长1.76%，较2024年末下降0.7%，市场融资余额、融券余额分别为18375、111亿元，环比上周分别+1.73%、+6.79%，较2024年末分别 - 0.7%、+6.7% [12] - 本周港股日均成交额大幅上涨，为2987亿港元，环比上周增长65.2%，年初以来港交所日均成交额1769亿港元，较2024年全年日均成交额增长34.2% [14] 公募基金 - 本周新成立公募基金6只，发行份额42.7亿份；权益基金新成立4只，发行份额5.1亿份，无新成立主动权益基金；年初至今，公募基金发行份额996亿份，同比+15.6%；权益基金发行份额406亿份，同比+125.3%，其中主动权益基金发行份额50亿份，同比 - 49.2% [16] 本周热点事件 财政部所持三大AMC股权划转至中央汇金 - 2月14日晚间，信达、东方、长城资产股权划转至中央汇金，划转后中央汇金旗下持有7张券商牌照，包括中金公司、中国银河等，新增信达证券、东兴证券、长城国瑞证券 [19] 国联民生整合工作协调组成立 - 国联证券顾伟、葛小波任领导小组组长，汪锦岭、熊雷鸣任副组长；投行业务徐春任组长，研究业务胡又文任组长，资管业务贺巍任组长，财富管理业务顾伟、葛小波任组长，IT整合工作吴哲锐任组长 [19][21] 券商AI大模型部署跟踪 - 中信建投等多家券商完成DeepSeek相关模型本地部署或接入，应用于风险管控、智能问答、投资顾问等多个场景 [23][24] 上市券商2024业绩快报/预告汇总 - 中信证券等19家券商发布业绩快报/预告，各券商2024年归母净利润及4Q2024单季归母净利润有不同程度的增长或变化 [26][27] 投资建议 - 优先关注以东方财富为代表的具备互联网展业优势的标的，持续关注有望冲刺“一流投行”的头部梯队，如中信证券、招商证券（H股）等 [4][29]