报告行业投资评级 * 报告未明确给出针对“大消费”行业的整体投资评级 [1][2] 报告的核心观点 * 报告认为春节后大消费板块表现积极，全线收涨，并跑赢沪深300指数 [4] * 报告指出，第九届亚洲冬季运动会的开幕有望为冰雪经济再添动力，带动全产业链发展 [4] * 报告强调，电影《哪吒2》的爆火显著带动了周边衍生品销售，助力“谷子经济”消费热潮，并认为优质IP的持续涌现将推动该市场持续增长 [4] 市场周度回顾 * 市场整体表现：春节后8个交易日（2月5日至2月14日），大消费相关板块全线收涨，其中社会服务、商贸零售、美容护理、家用电器、食品饮料、纺织服饰区间涨跌幅分别为+5.84%、+4.81%、+3.68%、+2.27%、+2.24%、+1.74%，同期沪深300指数上涨3.19% [4] * 领涨个股： * 食品饮料板块领涨个股为莲花控股，涨幅+39.17% [4] * 家用电器板块领涨个股为四川长虹，涨幅+47.09% [4] * 纺织服饰板块领涨个股为瑞贝卡，涨幅+27.99% [4] * 商贸零售板块领涨个股为居然智家，涨幅+62.39% [4] * 社会服务板块领涨个股为科德教育，涨幅+34.11% [4] * 美容护理板块领涨个股为芭薇股份，涨幅+14.58% [4] * 领跌个股： * 食品饮料板块领跌个股为良品铺子，跌幅-13.23% [4] * 家用电器板块领跌个股为ST同洲，跌幅-13.64% [4] * 纺织服饰板块领跌个股为酷特智能，跌幅-14.38% [4] * 商贸零售板块领跌个股为青木科技，跌幅-19.73% [4] * 社会服务板块领跌个股为长白山，跌幅-5.21% [4] * 美容护理板块领跌个股为ST美谷，跌幅-7.26% [4] 行业要闻及重点公司公告 * 行业要闻： * 离岛免税：春节假期（1月28日至2月4日），海口海关监管离岛免税购物金额20.94亿元，免税购物24.05万人次，人均消费8706元 [17] * 旅游市场：春节假期8天，全国国内出游5.01亿人次，同比增长5.9%；国内出游总花费6770.02亿元，同比增长7.0% [17] * 冰雪经济：第九届亚洲冬季运动会于2025年2月7日在哈尔滨开幕，根据国家体育总局报告，2024年中国冰雪产业规模约为9700亿元，国务院规划目标为2030年突破1.5万亿元，2024-2030年均复合增速约为7.5% [4] * “谷子经济”：电影《哪吒2》全球票房突破100亿元，带动周边产品热销，如泡泡玛特相关盲盒迅速售罄，集卡社联名卡销售额突破1亿元；据艾媒咨询，中国“谷子经济”市场规模2024年达1689亿元，较2023年增长40.63%，预计2029年将突破3000亿元，2024-2029年均复合增速为12% [4] * 酒店住宿：华住集团数据显示，春节假期旗下酒店累计接待人次达832.58万人次，同比增长18.6% [20] * 以旧换新：春节期间全国消费品以旧换新销售量达860万台（套）、销售额超310亿元，家电、手机销售收入同比大幅增长约166%、182% [20] * 入境旅游：国家移民管理局实施东盟国家旅游团入境云南西双版纳免签政策 [20] * 元宵节消费：去哪儿数据显示，元宵节“灯会”搜索热度环比猛增一倍，相关门票量同比增两成，部分城市酒店预订量同比增长超一成 [20] * 网上零售：“2025全国网上年货节”期间，全国日均网上零售额同比增长6.2% [20] * 重点公司公告： * 祥源文旅：2025年春节假期接待游客79.17万人次，同比增长15.35%；营业收入4963.66万元，同比增长14.35% [19][21] * 重庆啤酒：2024年归属于母公司所有者的净利润12.45亿元，同比减少6.84%；营业收入146.45亿元，同比减少1.15% [22] * 贵州茅台：2025年1月累计回购股份68.51万股，支付总金额10亿元 [22] * 老白干酒：公告董事、高管拟减持合计不超过20.25万股 [22] * 倍加洁：公告股东及高管拟减持股份 [22] * 丽江股份：公告股东云投资本计划增持，金额不低于550万元，不超过1100万元 [22] * 大连圣亚：公告收到终审判决，需向相关方支付违约金及赔偿款 [22] * 极米科技：公告股东拟询价转让合计197.85万股 [22] * 传智教育：公告完成收购，持有优优汇联51%股份 [24] * 同庆楼：公告拟申请注册发行资产担保债务融资工具（CB），总金额不超过7亿元 [24] * 良品铺子：公告股东达永有限公司计划减持不超过1203万股 [24] * 青木科技：公告多名股东及高管计划减持公司股份 [24] * 台华新材：公告为子公司提供担保 [24]