报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年1月全球与中国医疗融资呈回暖态势，国家医保局推进医保跨省共济将利好药品销售，近期建议关注年报业绩确定性强的企业，同时关注医药AI技术开发商收入增长情况 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 医疗融资情况 - 2025年1月全球医疗健康行业披露融资总额80.04亿美元，较12月环比上升100.5%，2024年已同比回升1.4%，持续回暖 [1] - 2025年1月中国医疗健康行业披露融资总额9.56亿美元，较11 - 12月分别上升90.8%与71.3%，2024年仍同比下降33.0%，回暖慢于全球但1月呈回暖状态 [1] 医保政策影响 - 截至2月4日，14个省、自治区和直辖市的117个统筹地区已开通医保跨省共济，国家医保局将继续推进，2025年底前90%以上统筹地区将实现，利好终端药品销售 [2] 年报预期企业 - 建议关注年报业绩确定性较强企业，首选中生制药（未评级）与翰森制药（买入，目标价23.40港元），中生制药原核心产品2024年销售稳健，新产品销售较好，预计2024年收入与核心业务盈利正向增长；翰森制药预计2024年主要产品销售良好 [3] - 仍推荐信达生物（买入，目标价43.85港元），预计2024 - 26E收入维持快速增长，2023 - 26E的收入CAGR达27.6% [3] 医药AI技术企业 - 港股中涉及医药研发用AI技术的晶泰科技（未评级），研发方案精确实用，市场认可度较高，但按2月17日收市价计算，对应2025 - 26E市销率分别为52.6倍及30.5倍，估值较高，将关注收入能否持续快速增长 [4]