核心观点 - 报告期内市场整体流动性趋紧，资金净流出规模扩大至-488.86亿元，主要受资金供给大幅减少和资金需求增加的双重影响 [1][11] - 行业层面表现分化，传媒和计算机行业领涨，而煤炭和国防军工行业下跌；计算机行业拥挤度极高，提示潜在风险 [1][2][28] - 市场风格方面，消费和稳定风格成交占比提升，成长风格虽涨幅较大但遭外资显著减持；中小盘市场交易活跃度较高 [2][15][34] 市场流动性概况 - 货币市场利率上行，R007上升24.65个基点至2.03%，DR007上升17.83个基点至1.94%，两者利差扩大6.82个基点，中美利差收窄6.83个基点 [1][9] - 资本市场资金面显著承压，资金净流入为-488.86亿元，较上周减少748.15亿元；资金供给减少448.76亿元（主要因ETF净申购减少301.71亿元和融资净买入减少132.69亿元），同时资金需求增加299.39亿元 [1][11] - 主板市场中，除沪深300外，其他宽基指数（中证500、中证1000、中证2000）日均成交额均出现提升，显示中小盘交易更为活跃 [15] 行业板块流动性跟踪 - 行业收益表现分化，传媒和计算机行业涨幅居前，分别上涨9.87%和7.81%；煤炭和国防军工行业跌幅较大，分别下跌1.36%和0.76% [17] - 杠杆资金流向显示，计算机和电子行业净买入额最大，分别为109.15亿元和64.62亿元；银行和食品饮料行业净卖出较多，分别为14.07亿元和3.15亿元 [21] - 陆股通重仓股资金流向方面，食品饮料、机械、通信行业呈现主力资金净流入（分别为6.37亿元、3.59亿元、1.81亿元），而电子、汽车、家电行业资金净流出规模较大（分别为67.64亿元、29.41亿元、22.66亿元） [22] - 行业热度分析表明，汽车、电子、计算机等行业的两融余额占比处于近16周高位；本周传媒和计算机行业的杠杆资金净买入金额出现显著提升 [24][27] - 行业拥挤度评估显示，计算机行业拥挤度最高，达98.33%；从波动率和动量角度看，计算机行业同样拥挤程度较高；电力及公用事业行业量价背离程度较高 [2][28][30] 风格板块流动性跟踪 - 风格板块成交额占比变化不一，消费风格和稳定风格日均成交额占比分别提升1.37%和0.58%；周期、成长和金融风格占比则分别减少0.88%、0.93%和0.14% [2][31] - 陆股通重仓股主力资金在不同风格间操作分化，对稳定风格加仓8.09亿元，但对成长风格减持最多，达114.74亿元 [2][33] - 所有风格指数收益均上涨，其中消费和成长风格涨幅领先，分别上涨2.19%和2.09%；成长风格的日均成交额占比相比过去一个月、三个月和六个月均有所提升 [2][34][37]