报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 聚烯烃供需偏弱但需求逐步修复回暖 预计短期相对低位震荡 关注成本端波动 LLDPE参考撑位7600 - 7650元/吨 压力位7950 - 8000元/吨；PP参考支撑位7150 - 7200元/吨 压力位7550 - 7600元/吨 [3] - 苯乙烯供需宽平衡 但当前主要驱动因素在成本端 预计短期震荡调整为主 下方参考支撑位8200 - 8250元/吨 上方参考压力位9100 - 9150元/吨 [6] 根据相关目录分别进行总结 策略推荐 - LLDPE新装置投产供应压力增加 下游需求逐步修复回暖 预期短期震荡调整为主 参考支撑位7600 - 7650元/吨 压力位7950 - 8000元/吨 行情震荡 建议观望或区间操作 推荐星级★ [13] - PP供需偏宽松 需求逐步回暖 预期短期震荡调整 关注成本端驱动 参考支撑位7150 - 7200元/吨 压力位7550 - 7600元/吨 行情震荡 建议观望或区间操作 推荐星级★ [13] - 苯乙烯供需偏宽松 原料端纯苯价格坚挺有支撑 预计短期震荡调整 参考支撑位8200 - 8250元/吨 压力位9100 - 9150元/吨 行情震荡 建议观望 推荐星级★ [13] 期货市场情况 - LLDPE期货L01合约收盘价7733元/吨 结算价7734元/吨 涨跌幅 - 1.86% 成交量361手 持仓量1135手 持仓变化161手；L05合约收盘价7872元/吨 结算价7850元/吨 涨跌幅0.33% 成交量246616手 持仓量493935手 持仓变化 - 7558手；L09合约收盘价7800元/吨 结算价7783元/吨 涨跌幅0.26% 成交量25503手 持仓量91577手 持仓变化 - 825手 [14] - PP期货PP01合约收盘价7393元/吨 结算价7393元/吨 涨跌幅 - 0.04% 成交量0手 持仓量197手 持仓变化0手；PP05合约收盘价7414元/吨 结算价7411元/吨 涨跌幅0.08% 成交量177580手 持仓量392838手 持仓变化2977手；PP09合约收盘价7414元/吨 结算价7410元/吨 涨跌幅0.14% 成交量9635手 持仓量58137手 持仓变化841手 [14] - 苯乙烯期货EB主力合约收盘价8616元/吨 结算价8639元/吨 涨跌幅 - 0.24% 成交量162689手 持仓量202199手 持仓变化101846手；EB04合约收盘价8593元/吨 结算价8613元/吨 涨跌幅 - 0.26% 成交量19297手 持仓量50262手 持仓变化4709手 [15] 现货市场情况 - 聚烯烃下游采购意愿谨慎 市场交投一般 贸易商出货缓慢 现货价震荡调整 国内LLDPE市场主流价格在8050 - 8700元/吨；PP市场 华北拉丝主流价格在7250 - 7380元/吨 华东拉丝主流价格在7350 - 7480元/吨 华南拉丝主流价格在7350 - 7530元/吨 [1] - 苯乙烯现货价微幅上涨 华东市场价格为8650元/吨 华南市场价格为8825元/吨 [4] 供需基本面图解 - 供给方面 聚乙烯新装置集中投产 供应压力仍存 PP部分装置检修 装置负荷小幅调整 截至2月13日当周 PE开工率为83.64% 周环比 - 3.18% PP开工率79.01% 周环比 - 0.41% [2] - 需求方面 随着下游返岗复工 需求逐步修复回暖 截止2月13日当周 农膜开工率38%（ + 12%） 包装45%（ + 12%） 单丝38%（ + 13%） 薄膜42%（ + 10%） 中空37%（ + 9%） 管材33%（ + 12%）；塑编开工率41%（ + 6%） 注塑开工率43%（ + 6%） BOPP开工率53.27%（ + 25.54%） [2] - 库存端 2025 - 02 - 19 两油库存88.00万吨 较前一交易日环比 - 1.00万吨 截止2月14日当周 PE社会贸易库存19.32万吨（ - 0.252万吨） PP社会贸易库存5.043万吨（ + 0.145万吨） [2] - 成本端 乌克兰无人机袭击导致俄原油管道运力下降 短期油价上涨 但地缘政治趋向缓和 或将限制反弹高度 对聚烯烃支撑一般；原料纯苯供需偏紧 价格表现相对坚挺 对苯乙烯稍有支撑 [2][5] 期货市场持仓情况 报告未提及具体期货市场持仓情况相关内容 期权市场 报告未提及期权市场相关内容 期货盘面走势 报告未提及期货盘面走势相关内容