根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. 因子名称：封板率 - 构建思路：通过统计涨停股票的封板情况反映市场情绪强度[16] - 具体构建过程： $封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$ 筛选上市满3个月的股票，计算当日同时满足盘中最高价涨停和收盘涨停的股票占比[16] 2. 因子名称：连板率 - 构建思路：衡量涨停股票的持续性效应[16] - 具体构建过程： $连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$ 基于前一日涨停股票池，计算次日仍能涨停的比例[16] 3. 因子名称：大宗交易折价率 - 构建思路：反映大资金交易的流动性溢价[25] - 具体构建过程： $折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$ 汇总当日所有大宗交易数据，按成交金额加权计算[25] 4. 因子名称：股指期货年化贴水率 - 构建思路：量化期货市场对现货指数的预期偏差[27] - 具体构建过程： $年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$ 分别计算上证50/沪深300/中证500/中证1000主力合约的基差年化值[27] 因子回测效果 1. 封板率因子 - 当日取值：83%（较前日提升28%）[16] - 近一月分位数：处于75%高位区间[16] 2. 连板率因子 - 当日取值：26%（较前日提升11%）[16] - 近一月分位数：处于60%中位区间[16] 3. 大宗交易折价率因子 - 当日取值：4.46%[25] - 近半年均值：4.97%[25] 4. 股指期货贴水率因子 - 上证50年化升水率：1.45%（60%分位）[27] - 沪深300年化贴水率：0.22%（61%分位）[27] - 中证500年化贴水率：5.83%（48%分位）[27] - 中证1000年化贴水率：8.77%（55%分位）[27] 模型评价 1. 封板率/连板率因子对短期市场情绪捕捉效果显著，但需结合换手率过滤噪音[16] 2. 大宗交易折价率因子在机构调仓周期中预测效果更优[25] 3. 股指期货贴水率因子对市场风格切换有领先指示作用[27]