报告核心观点 - 民营企业信心获提振，题材支撑市场维持活跃，中期科技题材仍是市场进攻主要方向，两会临近涉及政策题材或为行情提供线索，可关注TMT、机械设备、消费、红利板块投资机会 [1][4][28] 市场回顾 - 近5个交易日（2月14 - 20日）重要指数收涨，上证综指涨0.55%，创业板指涨2.27%，沪深300涨0.61%，中证500涨1.01% [2][5] - 成交量放量，两市成交8.93万亿元，较前五日增1091.71亿元，日均成交1.79万亿元 [2][10] - 申万一级行业跌多涨少，机械设备、通信、医药生物涨幅居前，煤炭、房地产、传媒跌幅居前 [2][18] 社融与货币供应情况 - 2025年1月社融同比多增近6000亿元，表内信贷和政府债券融资是主要支撑，人民币贷款新增量强于季节性，同比多增2100亿元，企业端好于居民端 [2][24] - 1月M1和M2同比增速回落，M1回落与春节因素有关，M2回落受非银同业存款拖累 [2][24] - 1月社融开门红，企业中长贷亮眼，2025年政府债券发行节奏前置有望支撑社融同比多增，2月M1同比增速有望回升 [2][24] 民营经济发展契机 - 2月17日民营企业座谈会强调民营经济在多方面作用，肯定其推动经济高质量发展作用，明确支持信号并提出更高要求 [4][26][27] - 会议提及解决融资难等问题，有助于稳定民营企业预期，提振投资发展信心，激发科技创新活力，中长期对科技板块有正向影响 [4][27] 市场策略 - 市场活跃靠题材带动，主线题材短期休整，中期仍是进攻主要方向，业绩真空期主题机会延续是行情发展关键 [4][28] - 两会临近，涉及政策题材可逐步布局，行业配置可关注TMT和机械设备、消费、红利板块 [4][28]