报告核心观点 - 对不同大类资产给出投资建议，债券和商品市场建议观望，A股市场建议均衡配置，美股市场等待长期买点，外汇市场短期震荡全年有贬值可能 [7][8][9][10] 大类资产跟踪 利率债 - 利率债涨跌分化，2年、5年、10年国债小幅收跌，30年国债小幅收涨 [1][16] - 基本面债券市场已充分计价降息预期，技术面10年期国债期货呈空头形态，建议多头观望 [16] - 短端利率已充分计价今年降息预期，30年与10年期利差低位震荡，押注赔率差政策风险高 [20] 股市 A股 - 市场全天震荡小幅收跌，个股跌多涨少，上证指数收跌0.1%，深证成指跌0.32%，创业板指跌0.28% [25] - 银行、公用事业、汽车行业涨幅前三，通信、电子、传媒跌幅前三 [26] - 科技大行情未结束但短期有退潮风险，可获利了结关注低位红利、消费、医疗等板块 [26] 美股 - 三大股指止步两连阳，纳指跌超1.5%，中期调整未结束，维持月度级别调整判断 [2][29] - 美国经济数据不及预期通胀预期走高，滞涨若隐若现，市场恐慌加剧 [2][29] - 长期美股牛市基本面不改，投资者应静待长期买点出现 [2] 外汇 - 在岸人民币兑美元较昨日收盘上涨104个基点，美元指数大幅走跌 [2][33] - 短期美元指数将修复乖离率后再选择方向，人民币中间价在7.1支撑强，短期持稳于7.1 - 7.4 [33] - 2025年人民币汇率底部预计在7.5 - 7.6，后续贬值压力较大 [33] 商品 - 文华商品指数跌0.54%，贵金属、软商品板块领涨，煤炭、石油、铁合金板块领跌 [3][38] - 技术面指数在1月9号前低附近获支撑，处于区间下沿，建议观望 [3][38] 重要政策及要闻 国内 - 交通运输部等三部门对更换新能源城市公交每辆车平均补贴8万元 [4][42] - 国家地方共建人形机器人创新中心将发布通用具身智能平台“格物”并开放基金 [4][42] 国外 - 日本央行维持利率在0.5%不变 [4][42] - 土耳其股债汇三杀，股市熔断，债市汇率重挫 [4][42] - 普京与特朗普通电话，普京支持30天内不打击能源目标 [4][45] - 德国联邦议会通过千亿欧元财政方案，军工股日内大涨 [4][45] - 印度拟对钢铁征收12%关税 [4][45]