核心观点 - 2025年3月金股推荐包括腾讯控股、小米集团 - W、零跑汽车、明阳电气、东睦股份、博俊科技、精工科技、信捷电气 [1] - 两会有望加大超长期特别国债发行支持“两新”政策和战略新兴产业投资，资金或流向先进制造业，带动产业链协同发展 [1] - 2月中旬民企座谈会意义重大，政府支持民营经济发展，阿里巴巴将投入超3800亿元发展云和AI硬件基础设施 [2] - 美国优先投资政策短期或扰动中国资本市场，长期影响有限，中国科技企业加速创新升级，政策压力有望推动关键领域投资 [3] 各公司分析 腾讯控股 - 是中国最大社交平台和游戏行业龙头，用户基数大，游戏业务受益行业增长，小程序游戏发展快，视频号带动广告业务增长，支付业务受益行业稳健增长 [9][10] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为1703.64亿元、1911.76亿元、2162.84亿元，同比增速分别为47.86%、12.22%和13.13% [11] 小米集团 - W - 以智能手机、智能硬件和IOT平台为核心，推进“人车家全生态”战略，多业务稳健发展，汽车业务快速推进 [13][14] - 预计2024 - 2026年经调整净利分别为253.15、319.16、383.86亿元 [14] 零跑汽车 - 聚焦高性价比市场，产品矩阵竞争力强，研发实力雄厚，与Stellantis合作打开海外市场空间 [15][16] - 预计2024、2025、2026年销售收入分别为303.48、502.43、717.70亿元 [17] 明阳电气 - 2024年业绩亮眼，受益海风起量、海外市场机遇和数据中心业务发展，预计未来业绩持续增长 [18][19][21] - 预计2024 - 2026年收入分别为61.50/77.05/90.9亿元，归母净利润分别为6.44/8.25/10.10亿元 [21] 东睦股份 - 是新材料平台型领军企业，24H1营收和利润增长，折叠屏铰链业务有望贡献弹性，SMC和P&S业务稳健发展 [23][24][26] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别实现4.06亿元、5.11亿元、6.27亿元 [26] 博俊科技 - 冲压模块化产品放量，客户和产品升级，兼顾压铸，通过增加工序覆盖面和加工难度增厚利润，业绩步入高增长通道 [27][28][30] - 预计2024 - 2026年营收分别为39.4、52.8和68.5亿元，归母净利润分别为4.9、6.7和9.2亿元 [30] 精工科技 - 是国产碳纤维设备龙头，形成“二主二辅”产业格局，受益于碳纤维应用领域需求增长，开拓海外市场 [30][31][32] - 预计2024、2025、2026年总体营收分别为17.76、20.19、25.04亿元，归母净利润分别为2.12、2.58、3.57亿元 [32] 信捷电气 - 是国内工控行业龙头，营收持续增长，24年上半年利润增速超预期，受益于宏观经济复苏和制造业资本开支增加 [33][34] - 预计2024 - 2026年总体营收分别为16.23、17.51、18.89亿元，归母净利润分别为2.40、2.67、2.93亿元 [34]