报告行业投资评级 - 行业评级为推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 坚定中长期信心，在调整中加仓核心龙头，快报已披露完毕，即将进入重要政策窗口期，2025Q1业绩改善值得期待，建议围绕政策及技术两大维度，积极加仓人工智能及国产化等核心赛道龙头 [4][6] - 全球AI产业正加速共振，继续超配AI赛道，国内DeepSeek开源系列解决方案并下调API调用价格，海外OpenAI发布ChatGPT 4.5，产业趋势不断发酵 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 行业周观点 - 本周受前期上涨较快及业绩快报披露等因素影响，计算机板块出现调整 [4][6] - 快报披露完毕后将进入政策窗口期，2025Q1业绩改善可期，建议加仓人工智能及国产化核心赛道龙头 [4][6] - 全球AI产业加速共振，国内DeepSeek开源多环节解决方案并实施“错峰定价”，海外OpenAI发布ChatGPT 4.5，建议持续超配AI赛道 [4][6] DeepSeek跟踪：AI平权领军，加力开源及降价 DeepSeek启动“开源周”，加码开源生态 - 2025年2月24日DeepSeek启动“开源周”，向全球开发者开源多个核心代码库及工具链项目，截至3月1日仍在继续，官方披露了DeepSeek - V3/R1模型的推理系统 [8] - 开源内容包含MLA、DeepEP、3FS等多项核心技术，部分团队实测基于DeepEP的GPU效能提升达30%以上，截至2月28日，Github上各项目累计获星近2.8万颗 [9] - 此次“开源周”内容覆盖全链条，降低开发者技术门槛，打破大模型技术垄断，将加速国产大模型“技术平权”和行业发展 [13] 官方API大幅优惠，利好大模型应用落地 - 2月26日DeepSeek推出“错峰定价”策略，每日00:30至08:30夜间空闲时段，DeepSeek - V3降至原价50%，DeepSeek - R1低至25%，降幅75%，覆盖核心功能，适用于全球开发者 [15] - 夜间空闲时段DeepSeek - R1模型百万Tokens输出定价仅为GPT - 4.5定价的1/272，具备高性价比，将降低企业AI应用开发成本，加速AI应用落地和行业洗牌 [18] 投资建议与相关标的 - DeepSeek通过多重突破改写全球AI生态图谱，短期加速AI大模型应用渗透，长期加速构建自主可控的AI基础设施生态 [19] - 建议关注AI算力相关标的如海光信息、寒武纪等，以及AI应用相关标的如金山办公、科大讯飞等 [20] 本期行情回顾 - 2025年2月23日 - 3月1日，计算机（中信）指数下跌2.58%，跑赢创业板指数2.29个百分点，跑输上证指数0.86个百分点，位列全行业第27名 [22] - 申万计算机指数下跌7.82%，跑输万得全A指数5.29个百分点，交易额1.44万亿，位列2/31 [4] 重大新闻 人工智能 - 2月24日中国—老挝人工智能创新合作中心签约 [25][34] - 2月25日Anthropic推出首款混合推理模型Claude 3.7 Sonnet [26][35] - 2月26日全球首个人形机器人自主站立控制技术取得新突破 [27][36] - 2月27日广州海珠区全力推进“人工智能+”行动，接入DeepSeek为智慧政务赋能增值 [28][37] 金融科技 - 2月25日贷款有望“无人”审批，DeepSeek料重塑银行信贷体系 [29][39] - 2月27日两部门提出加快推进绿色金融数字化建设 [30][40] 云计算 - 2月23日OpenAI未来75%算力将来自“星际之门”项目 [31][41] 网络安全 - 2月26日DeepSeek牵引网安市场重构，有望带来千亿元级别增量 [32][43] 行业新闻 - 内容与重大新闻重复，涵盖人工智能、金融科技、云计算、网络安全等领域相关事件 [33][34] 公司动态 - 同花顺2024年实现营业收入41.87亿元，同比增长17.47%；净利润18.23亿元，同比增长30%；扣非净利润17.65亿元，同比增长28.93% [44] - 麒麟信安拟出资1000万元在广西南宁设立全资子公司 [45] - 达梦数据2024年实现营业收入10.44亿元，同比增长31.49%；归母净利润3.62亿元，同比增长22.26%；扣非净利润3.41亿元，同比增长24.18% [45] - 中科曙光2024年实现营业收入131.66亿元，同比下滑8.27%；归母净利润19.14亿元，同比增长4.26%；扣非净利润13.75亿元，同比增长7.49% [45] - 金山办公2024年实现营业收入51.21亿元，同比增长12.40%；归母净利润16.45亿元，同比增长24.84%；扣非净利润15.56亿元，同比增长23.30% [45] 一级投融资总结 - 2025年2月22日 - 2月28日，计算机行业一级市场投融资共8起，投资轮次涵盖天使轮到战略投资，最大的企业服务类链库融资1.5亿元 [48] - 其中5起为人工智能类投资，2起为企业服务类投资，1起为金融类投资 [48] 中标信息统计 - 2025年2月22日 - 2月28日，重点关注公司总计中标金额4.76亿元，中标金额最大的是神州数码，为1.33亿元 [51] - 详细列出了用友网络、广联达等多家公司的中标时间、金额及项目名称 [53][54]