报告核心观点 报告围绕房地产市场展开，从商品房、土地、开发投资等多方面高频数据，分析市场现状及与宏观经济、资本市场的关联，为投资决策提供参考 各部分总结 商品房市场高频数据 商品房销售情况 - 2025年2月24日至3月2日，一线城市中北京、上海、广州、深圳商品房成交面积周环比分别增51.42%、25.25%、18.93%、87.26%；部分重点二线副省级城市中济南、杭州、武汉、成都、青岛周环比分别增1.37%、5.41%、降10.26%、增12.57%、增78.93% [7][11] - 同期30大中城市商品房成交面积环比增40.01%，同比增36.93%；截至3月2日累计同比增1.12%；分能级看，一线城市、二线城市、三线城市周环比分别增28.86%、52.85%、28.42%，累计同比分别增17.47%、降13.07%、增19.74% [16][18] - 2025年2月24日至3月2日，北京、深圳、杭州、成都、青岛、厦门二手房成交面积周环比分别增26.90%、11.23%、30.91%、10.14%、67.00%、27.84% [23] - 截至2024年12月，全国商品房累计成交面积97385.01万平方米，同比降12.90%；累计成交额96750.33亿元，同比降17.10% [27] 住宅价格动态 - 2025年2月24日至3月2日，上海商品房成交均价49921.20元/平方米，相比上周涨47.37%；2月17日至23日，全国二手房出售挂牌价指数当周值中，一线城市、二线城市、三线城市、四线城市环比分别跌0.01%、0.29%、0.15%、0.15%，与去年同期相比分别跌9.27%、10.31%、10.74%、6.71% [33] - 截至2024年12月，全国重点31城平均房价收入比为19.11，其中一线城市为30.42，二线城市为17.89 [35] - 截至2025年1月，70个大中城市新建商品住宅价格指数同比跌5.40%，24个城市环比上涨，42个城市环比下跌，4个城市环比持平；按城市能级分，一线城市、二线城市、三线城市同比分别跌3.40%、5.00%、6.00%；按建筑面积分，90平方米及以下、90 - 144平方米、144平方米以上同比分别跌5.50%、5.40%、5.60% [41] - 截至2025年1月，70个大中城市二手住宅价格指数同比跌7.80%，7个城市环比上涨，3个城市环比持平，60个城市环比下跌；按城市能级分，一线城市、二线城市、三线城市同比分别跌5.60%、7.60%、8.20%；按建筑面积分，90平方米及以下、90 - 144平方米、144平方米以上同比分别跌8.00%、7.60%、7.60% [44] 商品房库存情况 - 截至2025年3月2日，十大城市商品房可售面积7827.77万平方米，当周成交面积101.09万平方米，库存去化周期77.43周 [50] - 截至2024年12月，全国商品房待售面积75327.00万平方米，累计同比增10.60%；12月商品房销售面积11267.06万平方米，库存去化周期6.69个月 [53] 土地市场高频数据 土地供应与成交情况 - 2025年2月24日至3月2日，100大中城市供应土地502.00宗，环比增20.10%，同比降31.79%；成交土地346.00宗，环比降11.96%，同比降47.01% [58] - 同期，100大中城市供应土地规划建筑面积2618.92万平方米，环比增21.00%，同比降20.28%；成交土地规划建筑面积1668.00万平方米，环比降15.17%，同比降46.65% [63] 土地价格动态 - 2025年2月24日至3月2日，100大中城市供应土地挂牌均价1062.00元/平方米，环比跌10.61%，同比跌14.49%；成交土地楼面均价1681.00元/平方米，环比跌11.39%，同比涨9.37% [68] - 同期，100大中城市成交土地溢价率2.54%，相比上周降15.85pct；按城市能级分，一线城市、二线城市、三线城市成交土地溢价率分别为0.00%、5.46%、1.65% [69] 土地库存情况跟踪 - 2025年1 - 2月，新增土储百强房企的新增货值、总价和建面百强之和分别为4379亿元、2210亿元和2691万平方米，货值同比增11.3%，金额同比增43.5%，建面同比小幅回落2.2% [72] 房地产开发投资高频数据 房地产开发投资完成额情况 - 截至2024年12月，全国房地产累计开发投资100280.21亿元，同比降10.60%；其中住宅投资76039.94亿元，同比降10.50% [76] 全国房屋施工情况 - 截至2024年12月，全国房屋施工面积733247.36万平方米，同比降12.70%；房屋新开工面积73892.84万平方米，同比降23.00%；房屋竣工面积73743.21万平方米，同比降27.70% [78] 房地产开发资金情况 - 截至2024年12月，全国房地产开发计划累计总投资961721.12亿元，同比降5.50%；累计土地购置费35655.24亿元，同比降8.70% [85] - 截至2024年12月，全国房地产本年实际到位开发资金163502.41亿元，同比降15.70%；上年资金累计结余55841.14亿元，同比降13.10% [88] 房地产市场与宏观经济 房地产与财政收入 - 截至2024年12月，地方本级政府性基金收入中，累计国有土地使用权出让48699.00亿元，同比降16.00%；地方本级政府性基金支出中，累计国有土地使用权出让金收入安排的支出50812.00亿元，同比降8.60% [92] - 截至2024年12月，全国税收收入中，房产税收入451.00亿元，同比增16.24%；契税收入539.00亿元，同比降8.33%；土地增值税收入295.00亿元，同比降6.35%；城镇土地使用税收入196.00亿元，同比增5.95%；耕地占用税收入131.00亿元，同比增12.93% [93][95] 房地产与货币金融 - 截至2025年2月20日，1年、5年期LPR分别为3.10%、3.60%，与前值持平；2024年1月，PSL当月新增1500.00亿元 [98] - 截至2024年12月，全国房地产开发资金中国内贷款累计15217.11亿元，同比降6.10%；个人按揭贷款累计15660.70亿元，同比降27.90%；2025年1月，居民户中长期人民币贷款当月新增4935.00亿元，同比少增1337.00亿元 [101] 房地产相关产业链动态 - 截至2024年12月，全国挖掘机开工小时数当月同比增19.50%；家具类零售额同比增8.80%；家用电器和音像器材类零售额同比增39.30%；水泥产量同比降2.00%；钢材产量同比增7.10%；截至2024年11月，建材家居景气指数同比降0.60% [107] 房地产市场与资本市场 债券市场 - 近年国债与企业债收益率与房地产行业指数走势基本一致；截至2025年2月28日，1年期国债到期收益率周环比下行2.00BP，3年期国债到期收益率周环比上行3.43BP，10年期国债到期收益率周环比下行0.48BP；AAA企业债中，1年期、3年期、10年期企业债到期收益率周环比分别上行9.37BP、9.57BP、9.59BP [118] 权益市场 - 房地产板块与上证综指、金融板块相关性强；截至2025年2月28日，房地产板块周环比持平，上证综合指数周环比跌1.72%，银行板块周环比跌0.36% [119] 商品市场 - 煤炭与钢铁期货价格与房地产行业指数走势有一定时滞性，传导时间约4个月；截至2025年2月28日，焦煤期货结算价周环比跌3.27%，螺纹钢期货结算价周环比跌1.43% [125]