报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持，并维持该评级 [3] 报告核心观点 - 民航法修订在即，促进低空经济发展相关内容已写入修订草案，为行业发展提供法律保障 [3][6][38] - 低空经济产业在全国范围内呈现快速发展态势，多地发布产业政策、启动重大项目，应用场景不断拓展 [5][6][19][21][26][31][34] 本周板块行情回顾 - 低空经济指数本周下跌2.60%，相对涨幅为-0.38% [3][11] - 日均成交额为410.14亿元，处于近一年156.08%分位的高位 [3][11] - 板块市盈率达82.40倍，处于近一年75.52%分位，估值维持高位 [3][11] - 日均主力净流入额为-8.90亿元，资金由净流入转向净流出 [3][11] - 周涨幅前五个股为绿能慧充(13.63%)、小鹏汽车-W(10.99%)、吉林化纤(9.64%)、纳睿雷达(9.37%)、孚能科技(9.33%) [4][16] - 周跌幅前五个股为宗申动力(-10.28%)、中科星图(-10.62%)、中兴通讯(-10.94%)、上工申贝(-11.56%)、航天宏图(-13.14%) [4][16][18] 行业动态 - 2024年我国新开低空物流航线超140条，其中城市内航线占比达90% [19] - 贵阳贵安低空经济产业发布会集中签约项目20个，总金额达105.5亿元 [5][21] - 济宁（邹城）低空经济产业园总投资10.3亿元，占地约23,000平方米 [21][22] - 上海浦东新区启动低空交通运输体系建设，试飞城际空中航线 [5][26] - 北方海岛低空物流实现常态化运营，用于≤20kg高时效品类速递 [5][31] - 全国植保无人机2024年保有量达25.1万架，作业面积26.7亿亩次，同比增长近25% [34] 政策动态 - 四川省发布低空经济产业链2025年重点工作任务，目标新开通2-3条通航载货运输航线，无人机邮政年飞行量突破4万架次 [6][36] - 陕西省征集低空经济重点建设项目，涵盖飞行器研发制造、低空基础设施等方向 [6][36][37] - 内蒙古发布低空经济发展白皮书，明确"低空+"应用场景及发展需求 [38] - 民航法修订草案提请审议，明确鼓励发展通用航空，保障低空经济发展对空域利用的合理需求 [3][6][38] 重点公司动态 - 亿航智能与江淮汽车等签署协议，计划在合肥成立合资公司建设eVTOL制造基地 [7][39] - 特金智能完成数亿元B+轮融资，其TDOA城市级网格化无人机管控解决方案被认定为国内领先 [39][40] - 祥源文旅与小鹏汇天合作，探索低空文旅"售训修托"一体化综合业态 [7][40] - 比亚迪与大疆发布智能车载无人机系统"灵鸢"，方程豹豹8无人机版售价39.58万-42.38万元 [7][40]