报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕科蓝软件展开调研，介绍公司聚焦金融科技领域，基于“3A战略”发展，在数据库、AI机器人等方面有产品布局和进展，同时对公司新兴领域规划、业务收入、费用平衡等问题进行解答，展现公司发展现状与前景[9][14] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为科蓝软件，所属行业是软件开发，接待时间为2025年3月6日，接待人员有财务总监、董事会秘书周旭红等[1][4] - 参与调研的机构有首创证券、东北资管等多家证券、基金、资管、期货公司[1][5][6] 公司情况 - 科蓝软件成立于1999年，聚焦金融科技，主营业务围绕银行数字渠道与数字银行建设，2023年制定“3A战略”，包括AIDB、AI应用与机器人解决方案、AI算力中心赋能运营服务[9] - 基于AIDB推出自主产权数据库SUNDB，是国内少数支持向量计算的纯内存数据库；在AI机器人与应用方面，升级数字渠道解决方案，小蓝高柜机器人已接入Deepseek R1模型，将拓展场景并构建全智能机器人网点方案，还研发新一代小蓝企业网银机器人；在AI算力中心方面，与地方政府洽谈合作建设，将提供AI应用赋能运营服务和算力中心基础设施建设方案[9][10][11] 主流大模型应用进展 - 大模型对接发展分三个阶段：2022年前用机器学习和深度学习技术；2022 - 2023年与大厂大模型集成对接；2024年提炼核心产品，升级中间层和应用产品[11] - 形成大模型运行管理软件（中间件）产品矩阵，包括大模型聚合agent应用平台、魔界平台（大模型数据精炼工厂）、魔瞳产品（大模型运行监控平台）[12][13] - 公司主要产品线今年完成AI重构升级，移动银行、数字营销、产业金融产品线已基于中间件完成AI重构，移动银行营销运营智能体在内测，营销平台和产业金融已应用大模型能力[14] 提问环节 - 新兴领域规划部署：外部拓展市场，参与银行大模型应用场景建设；内部推进AI转型，组建创新中心和小组并培训员工；共建AI生态合作伙伴，与华为等厂商合作推出联合解决方案，洽谈AI入口应用场景合作[14][15][16] - 小蓝机器人业务：2024年前试点推广，因大模型不成熟未大规模应用，今年随着国产大模型完善，预计下半年推广和销售业绩有突破[17] - 自研数据库收入贡献：SUNDB定位下一代AI应用场景，未来三年内国内数据库市场将进入AI大模型建设周期，对未来两年数据库业务收入预测乐观，科蓝交易型数据库将占领国内关键信息基础设施领域制高点[17][18] - 原有业务盈利下滑克服办法：银行IT预算增长放缓，IT人月服务类项目受冲击，解决方案与产品项目影响小，公司坚持以产品和解决方案为主的发展策略，压缩IT人员外包类项目规模[18][19] - 费用平衡及投入变化：2024年三季度销售费用因业务规模收缩减少，管理费用因无形资产摊销微增，研发投入因创新业务资本化增加，财务费用因项目贷款和可转债利息增加；公司处于创新投入阶段，会持续加大研发投入[19][20] - 大客户回款周期风险：近两年银行客户回款周期延长，公司加紧催款，缩短回款周期，收缩有问题客户业务[20][21][22] - 非银金融市场拓展：公司积极拓展非银机构业务，非银行金融机构收入规模过亿，占比超10%[22] - 数据库性能指标差距：通过与Intel联合测试，全内存数据库在Intel测试环境中单机达700 - 900万的TPS，与传统磁盘式数据库性能比平均4 - 5倍，有明显优势[21] - 数据库差异化竞争准备：国内数据库厂商应考虑AI时代国家关基领域对高性能数据库需求，公司差异化竞争路线是关注向量计算、异构计算、边缘计算等领域[23] - 账面现金流调整规划：2024年前三季度现金流为负因回款集中在四季度，现金流入与支出不匹配；公司调整财务策略，减少贷款，加大回款力度，盘活资产，引入战略投资人[23][24]