低位消费估值修复，关注两会促消费政 策提振 ——轻工纺服行业周报（20250303-0307） 一、行情回顾：本周（2025.03.03-2025.03.07），A股 SW纺织服饰行 业指数上涨 1.42%，轻工制造行业上涨 1.34%，而沪深 300 上涨 1.39%，上证指数上涨 1.56%。纺织服装在申万 31 个一级行业中涨幅 排名第 15 位，轻工制造在申万 31 个一级行业中涨幅排名第 16 位。 二、核心逻辑： 1）轻工行业：我们认为 DeepSeek 等 AI 新技术与轻工制造有望深度 融合，伴随以旧换新政策延续、财政持续发力、国家推动房地产市场 止跌回稳等，轻工内需有望逐步企稳，顺周期板块预期改善，估值有 望修复。 家居板块：电商平台家装定制纳入补贴，国补持续落地兑现。淘宝最 新消息显示，多地将装修厨卫品类纳入补贴上线平台。春季装修进入 旺季，浙江、海南、福建、上海等省市率先将智能家居等 6 大家装品 类纳入补贴范围，在淘宝发放补贴。其中，一级及以上能效或水效的 标准产品不高于 20%，非一级及以上能效或水效的标准产品不高于 15%。单人单套房补贴金额上限从 2000-30000 元不等。另 ...