报告行业投资评级 - 对轻工制造行业维持看好评级 [1][5] 报告的核心观点 - 本周（2025.3.3 - 2025.3.7）中万轻工指数收报2054.63点，周涨跌幅为+1.34%，跑输沪深300指数0.05pct，在31个中万一级行业中排名第16，轻工制造细分板块普涨，文娱用品、家居用品、包装印刷、造纸分别+3.02%、+1.24%、+0.99%、+0.95% [5][10] - 2025年《政府工作报告》指出要实施积极财政政策和适度宽松货币政策，促进楼市股市健康发展，“稳住楼市股市”首次写入总体要求，促消费扩内需是重点工作之首，安排3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，政策定调积极，国补推动家居企业前端订单改善 [5] - 今年2月，TOP10、TOP100房企单月销售金额同比分别上涨16.5%、8.2%，前2月累计销售额同比分别上涨0.9%及3.1%，单月百强销售同比回正；北京、上海、深圳、广州等地二手房或一手房网签量同比大幅上涨，杭州、合肥楼市回暖明显，政策效应有望持续显现 [5] - 投资建议维持看好评级，推荐顾家家居、欧派家居、思摩尔国际，建议关注慕思股份、居然之家、喜临门、申洲国际 [5] 根据相关目录分别进行总结 本周行情概览 - 本周（2025.3.3 - 2025.3.7）申万轻工指数收报2054.63点，周涨跌幅为+1.34%，跑输沪深300指数0.05pct，在31个申万一级行业中排名第16，轻工制造细分板块普涨，文娱用品、家居用品、包装印刷、造纸分别+3.02%、+1.24%、+0.99%、+0.95% [10] - 个股方面，本周皮阿诺、茶花股份、柏星龙涨幅居前，分别+20.3%、+17.9%、+15.9%，亚振家居、康欣新材、松炀资源跌幅居前，分别 -11.4%、 -10.5%、 -8.2% [10] 行业重点数据跟踪 - 2024年12月住宅销售、竣工、新开工面积增速均提升，住宅销售面积同比+4.5%（前值为+4.2%），商品房住宅竣工面积同比 -25.4%（前值为 -40.1%），住宅新开工面积同比 -15.8%（前值为 -27.3%） [16] - 2024年前12月社会消费品零售总额48.79万亿元，同比增长3.5%，轻工方面，家具类、日用品类、文化办公用品类社零分别同比+3.6%、+3.0%、 -0.3%，2024年12月家具类社零同比+8.8%，增速下降1.7pct [28] - 2025年1月全国建材家居景气指数（BHI）为110.35点，同比增长8.46点，环比增长1.53点 [47] - 2025年1 - 2月中国家具及其零件出口99.85亿美元，同比下降15.5% [53] - 截至2025年3月7日，TDI国内现货价为12250元/吨，环比 -4.3%，同比 -29.0%；MDI国内现货价为17900元/吨，环比 -3.0%，同比 +5.9% [55] 重点公司公告及行业要闻 重点公司公告 - 滨海能源全资子公司内蒙古翔福新能源拟在内蒙古乌兰察布市商都县建设源网荷储一体化项目，总装机规模58万千瓦，总投资约29.79亿元，分两期建设 [60] - 东峰集团2025年3月5日首次回购股份196.38万股，占公司当前总股本的比例约为0.1048%，回购成交最高价为3.14元/股，最低价为3.09元/股，已支付总金额为611.9万元 [60] - 三达膜募集资金投资项目之一“洮南市污水处理厂改造项目”工程已开始试运行，正在进行生产调试工作及竣工相关手续办理 [60] - 永吉股份全资子公司贵州永吉实业发展有限公司在福建自贸区福州片区设立全资子公司堪那比斯（福建）商贸有限公司，投资金额为1000万人民币 [60] - 力诺药包截至2025年2月28日累计回购公司股份98.38万股，占公司目前总股本的比例为0.42%，回购股份最高成交价为16.28元/股，最低成交价为15.66元/股，成交总金额为1569.46万元 [60] 行业要闻 - 广州开展2025年旧房装修、厨卫等局部改造“焕新”活动，补贴产品包括成品门窗等，活动自1月1日至12月31日，每人累计最高补贴限额20000元 [63] - 居然设计家海外平台推出AI建模师，有“图片生成3D模型”与“文字生成3D模型”两大核心功能 [63] - 2025年《政府工作报告》提出大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，实施提振消费专项行动，包括制定专项措施、安排国债、扩大服务供给等多项内容 [64]