[Table_Summary] 内容提要： 宏 观 研 究 1. [Table_Title] 春节错月拖累通胀 政策将加快落地 —2 月物价数据点评 [Table_Date] 2025 年 3 月 10 日 风险提示：央行超预期调控，通胀超预期，贸易摩擦升温，金融 市场波动加大，经济复苏不及预期，中美关系全面恶化风险，国 际经济形势急剧恶化，俄乌冲突升级风险，台海局势不确定性风 险，海外黑天鹅事件等。 券 研 -2 0 2 4 6 2014-02 2015-02 2016-02 2017-02 2018-02 2019-02 2020-02 2021-02 2022-02 2023-02 2024-02 2025-02 % CPI:同比 PPI:同比(右轴) % 资料来源：Wind，国开证券研究与发展部 南华工业品指数 资料来源：Wind，国开证券研究与发展部 1,000 1,400 1,800 2,200 2,600 3,000 3,400 3,800 4,200 4,600 19-09-02 20-02-17 20-08-03 21-01-18 21-07-05 21-12-20 22-06-06 22- ...