美股策略 市场结构性转变 东升西降行情的操作机会 国证国际证券（香港）有限公司 • 研究部 2025年3月 分析师： 黄焯伟 Steve (中央編號：ASG163) stevewong@sdicsi.com.hk 请参阅本报告尾部免责声明 目录 请参阅本报告尾部免责声明 2 上周总结：Lower-high、lower-low 美国宏观：就业情况有点不妙 利率走势：恐慌情绪蔓延 未来一周关注重点（3月10日-3月14日） -14% -12% -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 半導體 科技 可選消費 能源 公用事業 金融 通訊服務 工業 材料 房地產 必需消費 醫療 四周变动 两周变动 一周变动 板块相对表现 请参阅本报告尾部免责声明 3 标普500不同板块的近期表现 主要市场股指近期走势 3 0.85 0.90 0.95 1.00 1.05 1.10 1.15 1.20 1.25 Dec Jan Feb Mar MSCI中国 标指500 日經225 印度NIFTY 歐洲斯托克50 英國富時100 股指相对表现 来源：彭博、国证国际整理 来源：彭博、国证国际整理 上周（3月3 ...