报告核心观点 - 债券市场企稳反弹，多头可控制风险建仓；A股市场建议均衡配置，科技仓位重可获利了结并关注低位板块；美股中期调整未结束，关注CPI数据可能带来的反弹，静待长期买点；外汇短期震荡，全年有贬值可能；商品市场建议观望 [3][4][8] 大类资产跟踪 利率债 - 债券在支撑位反弹，各期限利率债普涨，长端涨幅大于短端，基本面已充分计价降息预期，10年期国债期货触半年线支撑后企稳，多头可控制风险建仓 [3][16] - 市场已充分计价降息预期，利率曲线中长端低位震荡，短端利率和利差显示应注意政策风险 [18] 股市 A股 - 市场冲高回落，成交量放大，呈现局部行情，主线杂乱，成交不足难现指数级牛市 [21] - 传媒、电子、计算机领涨，大消费回调，算力等概念走强，猪肉等概念跌幅居前 [21] - 科技大行情未结束，但短期有退潮风险，可获利了结并关注低位红利、消费、医疗等板块 [21] 美股 - 三大指数延续跌势，道琼斯指数补跌，中期调整未结束，短期可能反弹，关注CPI数据利好，维持月度级别调整判断 [23] - 市场对特朗普交易转向衰退，经济数据不及预期、通胀预期走高，滞胀隐现，中期大概率下跌，长期基本面支撑走牛 [23] 外汇 - 在岸人民币兑美元上涨，因德国财政转向，美元指数大跌，短期将修复乖离率后选择方向 [29] - 人民币中间价在7.1支撑强，短期持稳于7.1 - 7.4，2025年底部预计在7.5 - 7.6，贸易战压力和中美利差影响下贬值压力大 [29] 商品 - 文华商品指数小幅收跌，有色板块领涨，沪铜涨超2%，化工板块因原油疲弱表现弱 [32] - 技术面指数在1月9号前低获支撑，但量能大，短期震荡后有向下风险，建议观望 [32] 重要政策及要闻 国内 - 工信部加快6G研发、推进算力中心建设布局优化，算力需求将指数级上升 [36] - 中方举行伊朗核问题中俄伊北京会晤，中美角力持续但应积极看待未来 [36] - 商务部等部门约谈沃尔玛，其转嫁关税负担行为或扰乱市场秩序，可能受法律制裁 [36] - 医保局发布《神经系统医疗服务价格项目立项指南》，脑机接口商业化是未来风口 [36] 国外 - 欧盟计划对260亿欧元美国商品反制，分两步推出措施，仍愿与美国谈判，贸易战扩大或助跌海外风险资产 [36] - 美乌沙特会谈达成临时停火和安全援助共识，俄乌战争结束或影响黄金和原油风险溢价 [36] - 特朗普收回对加拿大钢铝关税翻倍威胁，美国贸易政策反复无常影响全球经济增长 [36]