报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要介绍镇海股份的公司情况、客户、资本开支、业务机会及经营情况等 ，指出公司在石油化工领域有技术优势 ，面临新疆等地煤化工业务和海外市场业务机会 ，且经营状况良好具备发展潜力 [18][19][20] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为镇海股份 ，所属行业是工程建设 ，接待时间为2025年3月13日 ，上市公司接待人员有董事会秘书石丹和证券事务代表王德录 [13] 详细调研机构 - 参与调研的机构为国金证券 ，接待对象类型为证券公司 ，相关人员是赵铭 [16] 主要内容资料 - 公司前身为镇海炼化工程公司 ，2005年改制 ，2009年整体变更 ，2017年上市 ，专注石油化工领域五十年 ，在硫磺回收等领域有技术优势 [18] - 公司主要客户涵盖中石化、中石油等国内知名石化企业 ，凭借多方面优势在细分领域有较强品牌效应 [18] - 2024年石油和天然气开采业固定资产投资额同比下降1.8% ，化学原料和化学制品制造业投资增长8.6% ，石化企业资本开支受多种因素影响 ，过去五年保持中高个位数百分比增长 [18] - 新疆等地煤化工投资受关注 ，市场对新疆预期向好 ，公司有技术、资金和管理能力拓展相关业务 ，已获相关项目合同 [19][20] - 公司首个海外EPC项目是恒逸（文莱）PMB石油化工项目硫磺回收联合装置 ，将审慎拓展海外市场 ，海外业务收入占比小对业绩影响不大 [20] - 公司核心业务集中在沿海经济带 ，将调整经营策略 ，手握充裕现金储备 ，有技术竞争优势利于业务拓展 [20][21]