行业投资评级 - 数据中心柴发机组行业处于供需错配下的高景气赛道，建议关注具备资源、技术优势的优质内资企业[5][67] 核心观点 - 智算需求进入高速增长阶段，驱动数据中心柴发需求提升，未来3年全国在建及拟建智算中心资源规模为2023年底投产规模的五倍，增量算力规模约770EFLOPS，折合市场投资超5000亿元，柴发机组需求超500亿元[5] - 数据中心柴发机组要求较高（G3/G4级），功率在1000KW-3000KW之间，目前面临供需错配，外资巨头主导高端市场，部分内资企业已实现中高端市场突破[5][59] - 芯片功耗上升带动单机柜高功率趋势，AI GPU峰值机架密度功耗或超过1000kW，进入MW时代，柴发机组作为核心备用电源重要性提升[31][32] - 高压柴发机组优势凸显，具有大容量、远距离供电、可靠性强等特点，更适合大型数据中心需求[43][44] 数据中心供电架构 - A级数据中心采用双路电源供电，常见架构包括2N、DR、RR三种，2N系统可克服单点故障瓶颈，增强供电可靠性[16][19] - 主要供电设备包括两路市电、柴油发电机、UPS、变压器等，柴发机组在市电故障时作为备用电源承担全部用电负荷[22] 数据中心电源发展趋势 - 全球算力需求激增，2025年中国算力规模目标超过300 EFLOPS，GPU算力十年内实现千倍增长，英伟达GB200相比H100算力提升6倍[26] - 海外云厂商数据中心投资大幅增加，微软、谷歌、亚马逊等计划未来数年投入超千亿美元建设数据中心[28][29] - 单机柜功率密度快速提升，从传统40kW发展到Blackwell架构的120kW，未来或进入MW时代[31][32] 数据中心柴发行业现状 - 2023年全球柴发机组市场规模约1658.68亿美元，中国市场规模达46.53亿美元，传统备用电源需求稳定[52] - 大型数据中心柴发配置考虑冗余，中国移动湛江数据中心柴发配置率超100%[53][54] - 行业格局分三个梯队：外资巨头主导高端市场，部分内资企业定位中高端市场，已在数据中心招标中实现突破[59][62]