报告核心观点 - 受春节错月等因素影响2月国内物价有所回落但温和回升态势未变，美国2月CPI超预期“降温”；两会明确经济增长目标等政策方向；本周国内证券市场主要指数表现分化；建议关注新质生产力、扩大内需、大规模化债、央国企市值管理及黄金等投资机会 [5][6][7][8] 资讯要闻及点评 - 2月国内CPI环比降0.2%、同比降0.7%，PPI环比降0.1%、同比降2.2%，受春节错月等因素影响，但物价温和回升态势未变 [5][16] - 2月CPI同比由涨转降因春节错月基数高、天气有利鲜菜生长运输、汽车等商品降价促销，扣除春节错月影响同比仍涨0.1% [17] - 2月PPI下降受工业生产淡季、煤炭供应充足、国际油价波动传导影响，但降幅略有收窄 [21] - 部分领域价格有积极变化，如CPI中部分商品和服务价格稳中有涨、工业品需求释放相关行业价格小涨、部分工业行业供需结构改善价格降势趋缓 [22] - 美国2月CPI同比涨2.8%好于预期，环比增速骤降至0.2%；核心CPI同比涨3.1%创2021年4月以来新低 [6][25] - 美国住房成本环比涨0.3%，商品通胀压力上升，二手车等价格上涨 [26] 周观点 - 两会设定今年5%经济增长目标，是科学决策，兼顾“双循环”和高质量发展 [32] - 货币政策适度宽松，发挥总量和结构双重功能，适时降准降息 [32] - 财政政策更加积极，赤字率拟按4%左右安排创2010年以来新高，赤字规模和支出规模增加 [33] - 房地产以稳为主，稳住楼市股市，推动房地产市场止跌回稳 [33] - 资本市场加快改革，重视资产价格，把稳住楼市股市写进总体要求 [33] - 消费提振位列十大主要任务之首，拉动经济增长形成良性循环 [34] - 因地制宜发展新质生产力，推进新兴产业融合集群发展，培育未来产业 [34] 市场概览 主要指数表现 - 本周国内证券市场主要指数表现分化，上证指数涨幅最大为2.2%，科创50和科创100指数下跌 [7][36] 申万一级行业涨跌幅 - 本周申万一级行业中涨跌幅前五的为美容护理、食品饮料、煤炭、纺织服饰、社会服务，涨幅分别为8.2%、6.2%、4.8%、3.9%、3.7% [38] 两市交易额 - 文档未提及具体分析内容，仅给出两市成交额情况图 [44] 本周热点板块涨跌幅 - 乳业、黄金珠宝等板块涨幅居前，ChatGPT、具身智能等板块跌幅居前 [46] 投资建议 - 关注政策驱动及产业趋势下的新兴产业，如人工智能、低空经济等 [8][49] - 关注扩大内需带来的相关行业，如食品饮料、家电等 [8][49] - 关注受益于大规模化债的相关行业，如业务To G的公司、基建产业链 [8][49] - 关注央国企市值管理的投资机会，如低估值高股息央国企 [49] - 看好黄金的中长期投资机会 [8][49]