行业投资评级 - 行业评级为“增持” [2] 报告核心观点 - OpenAI于2025年3月12日向公众开放4款AI agent工具包，包括新Responses API、开源Agents SDK、若干内置工具和可观察性工具 [4] - 新工具降低了AI agent应用开发的难度，简化了开发逻辑、编辑方式和交互流程，为AI agent产品开发全面赋能，加速了agent多样化应用的快速落地 [4][9] - OpenAI此举是对谷歌、微软和阿里等竞争者迅速扩大AI agent行业版图的回应，旨在巩固和加强其凭借首个AI agent产品Operator所建立的竞争力和影响力 [9] 工具包具体内容与影响 - Responses API：具有网络搜索和文件搜索两项内置工具，其网络搜索工具准确度得分超过同类产品，文件搜索工具在多文件种类、元数据过滤和自定义排序等方面实现升级，能覆盖企业文档管理、市场研究等广泛应用场景，可以显著降低人工检索成本 [9] - Responses API的计算机操作工具：由CUA模型支持，可根据代码循环执行点击、输入和滚动等任务，从而促进浏览器或操作系统流程的自动化，提高了agent与外部世界交互的能力，使agent独立执行任务成为可能 [9] - 开源Agents SDK：可设置agent所采用的LLM模型、内置工具和指令，促进agent智能转换控制权，提供可修改安检机制和可视化跟踪监督流程，适用于自动化客户服务、分步骤研究和潜在客户跟进等场景，令多模型协作趋于简洁，让多线程任务并发处理成为可能，借助极简的操作方式减轻了开发者的代码负担，有助于提高用户留存度 [9] 商业模式分析 - OpenAI采取“免费API+付费工具”的商业模式，不针对Responses API单独收费，而是依照token和其他工具使用情况计费 [9] - 该模式通过“免费API”扩张市场，又借助“付费工具”收回研发费用、增加盈利、实现商业价值，既提供了复杂任务的低成本解决方案以赢得用户和市场，又为公司后续发展提供资金保证 [9] 投资建议与标的 - 报告推荐标的：鼎捷数智、福昕软件、科大讯飞 [9] - 报告受益标的：泛微网络、迈富时、润达医疗 [9] - 科大讯飞：股价51.8元，预测2024年EPS为0.39元/股，对应PE为132.82倍，评级为“增持” [6] - 福昕软件：股价69.64元，预测2025年EPS为0.30元/股，对应PE为232.13倍，评级为“增持” [6] - 鼎捷数智：股价39.57元，预测2024年EPS为0.68元/股，对应PE为58.19倍，评级为“增持” [6]