量化模型与构建方式 1. 模型名称：利率趋势跟踪模型 模型构建思路：基于十年国开到期利率的价格走势具有延续性的特点，通过观察窗口内的价格变动方向和波动率来识别趋势的延续或反转[4] 模型具体构建过程： - 计算 T 日利率值与 T-20 日利率值的差 del - 计算 T-20 日至 T 日（不含）时间段的波动率 Vol - 若 del 的绝对值大于 N 倍的 Vol，则认为当前利率已经脱离原有的振荡区间，形成趋势，趋势多空方向与 del 的正负情况对应；若小于等于 N 倍的 Vol，则认为当前走势延续，趋势方向同 T-1 日 - 取 N=2 进行[4] 模型评价：该模型在窄幅波动的行情中表现较好，但在连续宽幅波动和急涨急跌的行情中表现不佳[5] 模型的回测效果 1. 利率趋势跟踪模型 - 区间年化收益：50.86bp[4] - 波动率（年化）：32.57bp[4] - 夏普率：1.56[4] - 最大回撤：42.29bp[4] - 最大所处回撤周期：90 交易日[4]