报告行业投资评级 - 房地产行业：强于大市 [2][9] - 电子行业（人形机器人感知系统）：强于大市 [3][18] - 医药行业（艾伯维相关）：强于大市 [29] - 生益科技：推荐 [2] - 胜宏科技：推荐 [32][35] 报告的核心观点 - 政策鼓励市场化纾困下 AMC 加速布局地产不良资产领域，成功纾困案例集中于优质项目，需多方协力配合，出险房企债务重组进展加快，或助行业供给侧改革提速 [2][12] - 覆铜板下游需求回暖，行业筑底回升，AI 催化高端 CCL/PCB 需求，生益科技作为领先厂商，高端产品占比提升，盈利能力有望修复 [2] - 感知系统是人形机器人核心子系统，多种传感器融合协作，随着人形机器人落地，相关传感器将迎增量市场 [3] - 美国 2025 年 2 月 CPI 和核心 CPI 环比放缓，通胀改善较全面，需求放缓和特朗普新政可能发挥作用，数据缓解短期滞胀担忧，但关税政策引发通胀上行风险仍存 [22][24][25] - 2 月美国通胀弱于预期，进入观察关税对通胀影响窗口期，非住房服务、住房、核心商品通胀环比增速有不同变化 [27][28] - 艾伯维核心产品 Skyrizi 和 Rinvoq 快速放量，上调销售指引，公司逐步摆脱对 Humira 依赖，2025 年有药物迎监管审批等进展 [29][30][31] - 胜宏科技受益于 AI 需求，经营业绩高速增长，作为 AI PCB 核心供应商，技术及产能优势突出，高端产品占比提升将推动业绩增长 [33][34][35] 根据相关目录分别总结 重点推荐报告摘要 房地产 - AMC 深度参与行业盘活，在政府赋能等方面需共同努力，首选优质项目纾困，常使用共益债等融资工具、设立风险隔离架构，出险房企债务重组进展加快 [9][10][11] 生益科技 - 全球领先覆铜板厂商，全品类布局，AI 驱动 CCL 单机价值量增长，产品种类覆盖全，高研发投入助力新技术突破，是高端 CCL 国产替代主力军，PTFE 技术有望商业化 [12][14][16] 电子（人形机器人感知系统） - 人形机器人潜力大，感知层是核心子系统，视觉、力觉、惯性、触觉等传感器各有作用，相关传感器市场前景可观，推荐芯动联科等 [19][20][21] 一般报告摘要 - 宏观策略债券基金 海外宏观 - 美国 2025 年 2 月 CPI 和核心 CPI 环比均放缓，通胀改善全面，需求放缓和特朗普新政或起作用，数据缓解短期滞胀担忧，但关税政策引发通胀上行风险仍存 [22][23][25] 债券点评 - 2 月美国通胀弱于预期，进入观察关税对通胀影响窗口期，非住房服务、住房、核心商品通胀环比增速有不同变化 [27][28] 一般报告摘要 - 行业公司 医药 - 艾伯维 2024 年业绩增长，核心产品 Skyrizi 和 Rinvoq 快速放量，上调销售指引，2025 年有药物迎监管审批等进展，建议关注国内布局 IL - 23 靶点药企 [29][30][31] 胜宏科技 - 受益于 AI 需求，经营业绩高速增长，作为 AI PCB 核心供应商，技术及产能优势突出，高端产品占比提升将推动业绩增长 [33][34][35] 新股概览 - 列出中国瑞林、首航新能等多只即将发行新股的申购日、申购代码、发行价等信息 [36] 资讯速递 国内财经 - 央行择机降准降息支持资本市场，七地获批开展数字经济创新发展试验区建设 [39][40] 国际财经 - 美国初请失业金人数小幅下降，PPI 创 7 月以来最小环比增幅，核心 PCE 测算分项数据暗示可能不如预期乐观 [41][42] 行业要闻 - 欧美车用固态电池验证加速，预计 2026 年逐步量产第一代产品，预计到 2031 年全球 IT 预算将达 12 万亿美元 [43][45] 两市公司重要公告 - 汉邦高科筹划购买驿路微行控制权并募集配套资金停牌，泸州老窖控股股东拟增持股份，立中集团与丰田通商签署合作意向书，广东建工中标新能源项目，中贝通信拟定增募资加码业务 [46][47][50]