根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： --- 量化模型与构建方式 1. 模型名称：DeepSeek-R1 - 模型构建思路：采用稀疏混合专家（Sparse MoE）架构，结合双流编码器和多头潜在注意力（MLA）技术，专注于深度推理与跨模态分析[7] - 模型具体构建过程： - 架构包含1个共享专家和256个领域专家，每次推理激活约370亿参数（占总参数6%）[7] - 双流编码器：文本流（自然语言处理）与代码流（逻辑运算）通过跨模态注意力矩阵动态融合[7] - MLA技术：通过低秩压缩将KV缓存占用降低至传统架构的5%-13%，支持12万字长文本处理[7] - 训练流程：分两阶段强化学习（RL），第一阶段优化数学/代码准确性，第二阶段增强通用任务能力[9] - 模型评价：在复杂推理（如数学、代码生成）和长文本分析场景中表现突出，但硬件需求较高（需多GPU服务器）[12] 2. 模型名称：QwQ-32B - 模型构建思路：基于密集Transformer架构，通过动态稀疏计算与混合精度量化实现轻量高效[13] - 模型具体构建过程： - 动态门控网络：根据输入内容动态分配计算资源，数学推理任务中激活参数量仅为同规模模型的60%[14] - FP8+INT4混合量化：激活值用FP8精度，权重矩阵用INT4量化（压缩率4:1），单卡A100即可支持32B参数推理[14] - 渐进式蒸馏框架：分三阶段（结构→参数→逻辑）缩短训练周期，结合严格结果验证器和多维度奖励模型[14] - 模型评价：性价比高，适合实时信号生成和工具调用任务，开源支持完善[24] 3. 模型名称：Manus - 模型构建思路：多代理架构（规划代理、执行代理、验证代理）实现任务闭环与自动化[19] - 模型具体构建过程： - 规划代理：通过思维树（ToT）算法拆解任务为可执行步骤[19] - 执行代理：调用Python解释器、浏览器、文档处理器等工具链生成结果[19] - 验证代理：基于规则引擎和动态学习机制校验输出[19] - 沙盒隔离技术：任务运行在独立虚拟机环境，确保安全性与隔离性[19] - 模型评价：擅长端到端流程自动化（如因子库管理、组合优化），但需商业授权[24] --- 量化因子与构建方式 1. 因子名称：管理层信心评分（Z-score因子） - 因子构建思路：通过分析电话会议记录文本，提取管理层情绪信号构建标准化评分[31][32] - 因子具体构建过程： - 文本预处理：清洗会议记录，提取管理层陈述片段[31] - 情感分析：使用QwQ-32B或DeepSeek-R1生成情绪极性评分（如“乐观/谨慎”）[31][32] - 标准化处理：将原始评分转换为Z-score，公式为： $Z = \frac{X - \mu}{\sigma}$ 其中$X$为原始评分，$\mu$为行业均值，$\sigma$为标准差[31] 2. 因子名称：新闻情感因子 - 因子构建思路：实时解析新闻标题情感极性，捕捉市场情绪变化[43] - 因子具体构建过程： - 数据源：抓取500+媒体源的实时新闻标题[27] - 情感分类：QwQ-32B模型标注正面/负面情绪标签[43] - 因子合成：按时间窗口加权情感得分，生成日内高频因子[43] 3. 因子名称：宏观-行业非线性关联因子 - 因子构建思路：捕捉宏观利率与行业估值间的动态非线性关系[47] - 因子具体构建过程： - 数据输入：10年期美债收益率（宏观）与行业PE/PB溢价率（横截面）[47] - MLA压缩：将异构数据通过低秩投影矩阵压缩至8维潜在空间[47] - 动态权重分配：解耦低频趋势与高频波动，计算非线性响应系数[47] --- 模型的回测效果 1. DeepSeek-R1 - 长文本处理能力：支持12万字上下文窗口（如完整年报分析）[7] - 推理速度：优化后较基线提升30%（需多GPU服务器）[12] 2. QwQ-32B - 延迟性能：RTX 3090上推理速度达35 tokens/秒，满足毫秒级信号生成[42] - 准确率：财务术语提取准确率较传统模型提升18%[30] 3. Manus - 因子更新效率：因子库更新周期缩短至7天，IC衰减率降低12%[46] --- 因子的回测效果 1. 管理层信心评分（Z-score因子） - IC（信息系数）：0.15（年化）[31] - IR（信息比率）：2.1[31] 2. 新闻情感因子 - 日内胜率：58%（高频交易场景）[43] - 夏普比率：3.2（动态风险控制下）[43] 3. 宏观-行业非线性关联因子 - 跨市场相关性捕捉：美债收益率与A股消费板块负相关性（历史回测R²=0.72）[47] - 实时响应延迟：<50ms（200+因子并行处理）[47] --- 以上内容严格基于研报中提及的模型与因子技术细节及测试结果整理，未包含免责声明、风险提示等非核心信息。