量化模型与构建方式 1. 模型名称：PB-ROE-50组合 - 模型构建思路：基于市净率（PB）和净资产收益率（ROE）的双因子选股模型，通过筛选低PB和高ROE的股票构建组合[23] - 模型具体构建过程： 1. 在全市场股票池中计算每只股票的PB和ROE值 2. 对PB和ROE分别进行标准化处理 3. 将标准化后的PB和ROE按50%权重加权求和，得到综合得分 4. 选取综合得分最高的50只股票等权重构建组合[24] 2. 模型名称：大宗交易组合 - 模型构建思路：基于"高成交金额比率、低波动率"原则筛选大宗交易标的[28] - 模型具体构建过程： 1. 计算每只股票的大宗交易成交金额比率 2. 计算6日成交金额波动率 3. 对上述两个指标进行标准化处理 4. 选取成交金额比率高且波动率低的股票构建组合[28] - 模型评价：能够有效捕捉大宗交易背后的超额信息[28] 3. 模型名称：定向增发组合 - 模型构建思路：以股东大会公告日为节点，结合市值因素构建的事件驱动模型[33] - 模型具体构建过程： 1. 筛选近期发布定向增发公告的股票 2. 考虑市值因素进行筛选 3. 控制调仓周期和仓位构建组合[33] - 模型评价：能够捕捉定向增发事件带来的投资机会[33] 模型的回测效果 1. PB-ROE-50组合 - 中证500超额收益：0.11%（本周），1.35%（年初至今）[24] - 中证800超额收益：0.64%（本周），2.83%（年初至今）[24] - 全市场超额收益：-0.41%（本周），4.64%（年初至今）[24] 2. 机构调研组合 - 公募调研选股策略：-0.61%（本周超额），0.64%（年初至今）[25] - 私募调研跟踪策略：-0.78%（本周超额），8.11%（年初至今）[25] 3. 大宗交易组合 - 超额收益：0.80%（本周），10.62%（年初至今）[29] 4. 定向增发组合 - 超额收益：0.13%（本周），3.50%（年初至今）[34] 量化因子与构建方式 1. 大类因子表现 - 盈利因子：本周收益0.56%[17] - 动量因子：本周收益-0.38%[17] - 非线性市值因子：本周收益-0.33%[17] - 市值因子：本周收益-0.95%[17] 2. 单因子表现（沪深300股票池） - 表现最佳：单季度ROA（1.44%）、单季度ROE（1.02%）、市盈率TTM倒数（0.96%）[8] - 表现最差：6日成交金额移动平均值（-1.72%）、单季度营业利润同比增长率（-1.63%）、5日平均换手率（-1.40%）[8] 3. 单因子表现（中证500股票池） - 表现最佳：ROE稳定性（1.74%）、动量调整小单（1.59%）、ROA稳定性（1.57%）[11] - 表现最差：单季度营业收入同比增长率（-1.10%）、早盘收益因子（-0.73%）、单季度ROE同比（-0.66%）[11] 4. 单因子表现（流动性1500股票池） - 表现最佳：市盈率TTM倒数（1.25%）、市盈率因子（1.07%）、下行波动率占比（0.64%）[14] - 表现最差：早盘收益因子（-1.06%）、毛利率TTM（-0.78%）、总资产增长率（-0.78%）[14] 因子的回测效果 1. 沪深300股票池因子表现 - 单季度ROA：1.44%（本周），-1.16%（1个月），-4.81%（1年）[9] - 单季度ROE：1.02%（本周），0.19%（1个月），1.44%（1年）[9] - 市盈率TTM倒数：0.96%（本周），1.17%（1个月），-3.06%（1年）[9] 2. 中证500股票池因子表现 - ROE稳定性：1.74%（本周），0.90%（1个月），3.52%（1年）[12] - 动量调整小单：1.59%（本周），2.09%（1个月），-3.52%（1年）[12] - ROA稳定性：1.57%（本周），0.64%（1个月），1.35%（1年）[12] 3. 流动性1500股票池因子表现 - 市盈率TTM倒数：1.25%（本周），-1.87%（1个月），-7.56%（1年）[15] - 市盈率因子：1.07%（本周），-1.50%（1个月），-6.71%（1年）[15] - 下行波动率占比：0.64%（本周），-1.21%（1个月），3.59%（1年）[15]