报告行业投资评级 - 行业评级为推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 2025年3月10 - 14日，A股电力指数和燃气板块指数均上涨，电力指数细分子板块火电、水电、新能源发电也有不同幅度涨幅；江苏海风项目建设加速，南方区域电力市场拟于6月底连续结算试运行；电力和燃气行业有多项新闻动态及数据变化，投资上对电力和燃气行业不同细分领域给出推荐和关注建议[2][3] 根据相关目录分别进行总结 电力板块数据跟踪 火电行业跟踪 - 截至3月14日，动力煤市场价格690元/吨，较3月7日环比 - 1.43%；秦皇岛港动力煤库存720万吨，较3月7日环比 - 3.9%，同比 + 40.6% [9] - 截至2024年底，我国火电累计总装机量为1444.45GW，2024年新增火电装机量57.71GW [14] - 2024年，全国火电发电量63438亿度，同比 + 1.5%；全国火电设备平均利用小时为4400小时，比上年同期减少66小时 [18][20] 水电行业跟踪 - 3月14日，三峡水库当日入库流量0.85万立方米/秒，同比 + 54.55%；出库流量0.78万立方米/秒，同比 + 12.94%；自2025年1月1日以来，日均入库流量0.69万立方米/秒，同比 + 6.45%；日均出库流量0.79万立方米/秒，同比 + 18.85% [22] - 截至2024年底，我国水电累计总装机量为435.95GW，2024年国内新增水电装机量13.78GW [24] - 2024年，全国水电发电12742亿度，同比 + 10.7%；全国水电设备平均利用小时为3349小时，比上年同期增加216小时 [28][30] 绿电行业跟踪 - 截至2024年底，我国风电、光伏累计总装机量分别为520.68GW、886.66GW，2024年国内新增风电、光伏装机量分别为79.34GW、277.17GW [33] - 截至2025年3月14日，国内单晶光伏组件（perc，310W）市场价格为0.70元/瓦，相比3月7日环比 + 1.45%；截至3月12日，国产多晶硅料价格市场均价为5.04美元/千克，相较3月5日环比 + 2.02% [38] - 截至3月14日，国产磷酸铁锂价格为3.37万元/吨，同比 - 23.00%，相较3月7日环比持平 [43] 全社会用电量跟踪 - 2024年全年，全社会用电总量98521亿度，累计同比 + 6.8%；2023年全年全社会用电总量累计同比 + 6.7% [46] 天然气重点数据追踪 - 截至3月13日，中国LNG到岸价13.45美元/百万英热，按3月13日汇率折合人民币3.41元/方，同比 + 54.46%，相比3月6日环比 + 3.73% [47] - 相较3月7日，国产气出厂价格下降2.92%，进口气出厂价格下降0.71%；截至3月14日，上海石油天然气LNG出厂价格全国指数4557元/吨，较3月7日下降1.41% [50] - 北美天然气期货价格周环比 - 5.70%，英国天然气周环比 + 8.06% [54] - 2024年，全国天然气表观消费量为4260.50亿立方米，同比 + 7.99% [56] 行业新闻 电力行业新闻 - 3月12日，国信大丰85万千瓦海上风电项目完成首台风机吊装，进入全面建设阶段，总投资约106亿元，预计2025年全面并网发电，并网后将建成陆上制氢项目平台 [2][58] - 3月14日，华润新能源控股有限公司主板IPO申请获深交所受理，拟募资245亿元 [2][58] - 南方区域电力市场拟于6月底实现连续结算试运行 [2][58] - 国网内蒙古东部电力有限公司开展蒙东电力现货市场2025年首次结算试运行，3月18 - 24日启动 [61] - 山西代表团建议支持山西巩固和扩大电力外送基地建设，规划建设相关特高压输电工程 [62] - 陕西电力交易中心征求虚拟电厂参与电力市场发展实施方案意见，2025年推动全省虚拟电厂接入平台并参与交易，总体可调节能力达30万千瓦，2026年形成不低于100万千瓦调控资源 [63] - 内蒙古自治区能源局征求增量配电网有关政策意见建议，鼓励建设以就近消纳新能源为主的增量配电网 [65] 燃气行业新闻 - 国家能源局发布《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》（征求意见稿），调整储气能力要求，供气企业储气义务从年供气量的10%降至5%，地方政府应急储备天数从3天延长至5天，允许企业购买市场化储气服务或调峰服务履行义务；要求石油天然气干线管网投资与运营业务与上下游竞争性业务分离 [3][66] 公司公告 电力行业公司公告 - 江苏国信2024年营业总收入369.33亿元，同比 + 6.83%，利润总额50.61亿元，同比 + 46.07%，归母净利润32.27亿元，同比 + 72.55%（未经审计） [66] - 电投产融拟通过资产置换和发行股份方式购买电投核能100%股权，置出国家电投集团资本控股100%股权，并募集配套资金不超过50亿元 [67] - 龙源电力2025年2月累计发电量127.18亿千瓦时，较2024年同期同比下降5.56%；剔除火电影响同比增长7.37%，其中风电增长2.58%，光伏增长62.76%；2月发电量63.26亿千瓦时，较2024年同期同比下降2.31%，风电发电量同比增长2.80%，光伏发电量同比增长80.51% [68] - 新天绿能截至2025年2月28日累计发电量29.30亿千瓦时，同比增加14.74%；2月发电量14.21亿千瓦时，同比增加35.18%；累计完成输/售气量14.15亿立方米，同比减少17.05%；2月完成输/售气量7.37亿立方米，同比减少0.14% [69] - 联美控股拟终止热网改造升级及环保设备改造工程项目，将结项募集投资项目节余资金1.40亿元（含尚需支付尾款4606万元）永久补充流动资金 [69] 板块行情和个股涨跌幅排名 A股电力行业 - 2025年3月10 - 14日，上证综指 + 1.39%，深证成指 + 1.24%，创业板指 + 0.97%；A股电力指数 + 1.77%，其细分子板块火电、水电、新能源发电变化幅度分别为 + 3.74%、 + 1.06%、 + 1.28% [70] - 涨跌幅前五公司是宁波能源(15.48%)、杭州热电(12.69%)、兆新股份(9.13%)、明星电力(9.01%)、桂东电力(8.67%) [71] - 涨跌幅后五公司是韶能股份(-5.62%)、长青集团(-2.33%)、梅雁吉祥(-2.20%)、中国核电(-0.21%)、*ST科林(0.00%) [71] A股燃气行业 - 2025年3月10 - 14日，A股燃气板块指数 + 1.72% [70] - 涨跌幅前五公司是天壕环境(10.32%)、国新能源(4.98%)、长春燃气(4.93%)、新天然气(4.76%)、东方环宇(4.68%) [72] - 涨跌幅后五公司是中泰股份(-1.33%)、ST金鸿(-1.03%)、ST升达(-0.80%)、佛燃能源(-0.71%)、九丰能源(-0.57%) [74] 投资建议 电力行业 - 火电关注各省月度电价情况及成本端煤价下降弹性，推荐皖能电力、申能股份、浙能电力、华电国际、华能国际、国电电力、内蒙华电 [3][77] - 水电推荐长江电力、川投能源、国投电力、华能水电 [3][77] - 核电推荐中国核电，关注中国广核 [3][77] 燃气行业 - 推荐华润燃气、新奥股份，关注新奥能源、昆仑能源、香港中华煤气、九丰能源 [3][81]