报告核心观点 - 热点主题呈现轮动特征，顺周期方向交易阻力小，看好政策催化密集的内需消费和涨价周期品，推荐人口战略、AI智能体、自主可控、并购重组主题 [1][5] 主题温度计 - 3月10 - 14日热点主题日均成交额平均6.2亿元，日均换手率3.98%，均持续回落，大消费等顺周期主题再度走强，AI和机器人相关主题回调，近期主题热度在内需与科技间频繁轮动 [5] - 挖机内销超预期高增、部分周期品涨价和鼓励生育政策加速落地，顺周期方向交易阻力小，科技主题宜顺趋势逆情绪交易，关注英伟达GTC大会对HVDC等供配电环节和CPO/1.6T网络的结构性催化 [5] 本期重点推荐主题 人口战略 - 全国两会提出促进生育政策、发放育儿补贴，各地出台生育补贴等举措，降低生育、养育、教育成本，有望提升居民生育意愿，拉动相关产业链需求 [5][16] - 推荐受益新生儿数量提升和生育补贴加码的母婴食品、用品、玩具、服饰及零售渠道商，以及受益生育配套服务体系加速完善的辅助生殖和医疗、早教、托育等服务 [5][16] AI智能体 - AI Agent是基于大模型的端到端应用化产品，提升基础模型数据调用量，加速垂类应用开发落地，拉升算力需求曲线 [5][17] - 推荐受益大模型应用实现降本增效扩量的金融、工业、政务、传媒、教育等应用场景，以及受益算力需求曲线提升的AIDC和国产算力产业链 [5][17] 自主可控 - 政府强调推进科技自立自强，国家创业投资引导基金将带动近1万亿元资金，聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域 [1][18] - 推荐受益政企端AI资本开支提升拉动的服务器电源/液冷等领域国产化，以及受益自主化水平提升和关键技术突破的先进半导体、军工装备和前沿新材料 [1] 并购重组 - 上交所和发改委提出完善相关制度和政策，鼓励发展并购基金，畅通创业投资退出渠道，推动资本市场行业结构升级 [2] - 推荐半导体和信息技术、航天军工、高端装备、医药生物等战略新兴产业的优质资产重组，以及新老能源、矿产、主干管网和物流港口等能源资源和公共服务领域国有资产整合 [2] 重点推荐主题热点事件追踪 人口战略 - 2025年3月14日，呼和浩特出台意见，3月13日发布育儿补贴细则，一孩补贴1万，二孩补贴5万分5年发，三孩及以上补贴10万分10年发 [21] - 2025年3月5日，全国两会政府工作报告提出完善社保和服务政策，制定促进生育政策，发放育儿补贴，发展托幼一体服务 [22] - 2025年3月7日，国家卫健委主任表示会同有关部门起草育儿补贴方案，降低生育等成本，发展托幼一体化服务 [22] AI智能体 - 2025年3月11日，AI智能体公司Manus与阿里通义千问团队达成战略合作 [28] - 2025年3月12日，OpenAI发布针对AI Agent的系列工具与API，降低开发者构建智能体的入门门槛 [29] - 2025年3月6日，阿里巴巴发布并开源推理模型通义千问QwQ - 32B，性能提升且部署成本降低 [29] 自主可控 - 2025年3月5日，全国两会政府工作报告提出推进高水平科技自立自强，强化关键核心技术攻关和前沿技术研发 [37] - 2025年3月6日，国家发改委主任透露将设立国家创业投资引导基金，带动近1万亿元资金，聚焦前沿领域 [37] 并购重组 - 2025年3月6日，国家发改委主任指出完善并购重组等政策，鼓励发展并购基金，畅通创业投资退出渠道 [41] - 2025年2月27日，上海举办沪市上市公司并购重组交流座谈会，推动相关方案落实，助力打造全球并购中心 [42] - 2025年2月28日，证监会表示落实科技型企业并购重组“绿色通道”，推动上市公司吸收合并 [43]