报告行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为“优于大市（维持）” [2] 报告的核心观点 - 政策发力引领供需格局改善，化工行业有望进入新一轮长景气周期，投资主线包括核心资产进入长期配置价值区间、供给短缺或约束的行业率先迎来弹性、重视需求确定性向上的方向、重视化工高分红资源股价值重估 [18] 根据相关目录分别进行总结 化工板块整体表现 - 本周（3/7 - 3/14）申万基础化工行业指数涨跌幅为 +1.6%，位列第 19 位，跑赢上证综指 0.2 个百分点，跑赢创业板指数 0.6 个百分点；年初至今涨跌幅为 +6.7%，跑赢上证综指 4.7 个百分点，跑赢创业板指数 2.7 个百分点 [22] - 细分板块中，23 个子板块上涨，3 个子板块下跌，领涨前五名为氮肥（+5.2%）、合成树脂（+4.6%）、其他橡胶制品（+3.7%）、煤化工（+3%）、磷肥及磷化工（+3%）；领跌前三名分别为涂料油墨（-0.4%）、改性塑料（-1.3%）、粘胶（-2.2%） [27] 化工板块个股表现 - 基础化工板块 426 只股票中，本周 310 只股票上涨，112 只股票下跌，4 只股票持平 [31] - 本周个股涨幅前十名分别为润普食品（+44.4%）、中毅达（+34.7%）等；跌幅前十名分别为光华股份（-15.5%）、百傲化学（-14.1%）等 [31] 本周重点新闻及公司公告 重点新闻及点评 - 3 月 10 日，亨斯迈宣布自 4 月 1 日起对欧洲、非洲、中东和印度的 MDI 及聚氨酯产品再提高 175 欧元/吨；巴斯夫路易斯安那 Geismar 年产 16 万吨 TDI 装置计划于 3 月中停车例行检修，检修周期约 1 个月 [34] - 全球需求预期向好，MDI 企业再度涨价，预计 2025 - 2027 年国内 MDI 供需差分别为 -16/-2/-32 万吨，关注万华化学 [34] - 海外需求韧性突出，TDI 有望超跌反弹，预计 2025 - 2027 年国内 TDI 供需差分别为 -6/-2/-10 万吨，关注万华化学、沧州大化 [35] 重点公司公告 - 天原股份下属子公司马边无穷矿业有限公司 90 万吨/年丁家磷矿（二期）采矿工程项目已具备试运行条件 [37] - 中核钛白发布 2024 年年度报告，拟定 2024 年度利润分配预案 [37] - 长联科技拟在广东省东莞市寮步镇投资建设新型硅基材料及智能喷印设备制造建设项目 [37] - 云南能投控股子公司退出所持股权，与关联方签署补充协议 [38] - 龙星科技签署股权转让协议 [38] - 东方铁塔在国家电网和南方电网招标项目中中标 [39] - 宝丰能源发布 2024 年度报告及利润分配方案公告 [39] - 道恩股份发布 2024 年年度报告及利润分配预案 [40] - 川金诺发布 2024 年年报及利润分配预案 [41][42] - 安道麦 A 发布 2024 年度报告 [42] - 嘉澳环保控股子公司获得《技术标准规定项目批准书》 [42] - 凯盛新材发布 2024 年年度报告及利润分配预案 [42] 产品价格及价差变动分析 产品价格变动分析 - 截至 3 月 13 日，中国化工品价格指数（CCPI）录得 4298 点，较上周 -0.9%，较年初 -0.2% [43] - 监测的 386 种化工品中，本周 74 种价格上涨，194 种价格持平，118 种价格下跌 [44] - 本周化工品价格涨幅前十名为四氧化三钴（+35.4%）、硫酸钴 21%（+32.4%）等；跌幅前十名为硫酸铵(山东临沂)（-9.9%）、美国 Henry Hub 期货(主连合约)（-6.7%）等 [44][45] 产品价差变动分析 - 监测的 139 种化工品中，本周 52 种化工品价差上涨，15 种化工品价差持平，72 种化工品价差下跌 [51] - 本周化工品价差涨幅前十名为苯酐 - 二甲苯价差（+446 元/吨）、尿素 - LNG 价差（+84 元/吨）等；跌幅前十名为丙烯腈 - 丙烯 - 合成氨价差（-318 元/吨）、国际柴油市场价 - 布伦特原油价差（-3 美元/桶）等 [51][52]