根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. 模型名称：GDPNOW模型 - 模型构建思路：基于宏观经济高频数据预测GDP增速[15] - 模型具体构建过程：通过实时整合工业生产、消费、投资等高频指标，采用动态因子模型计算GDP增速。公式为加权平均法，具体参数未披露[15] - 模型评价：短期预测稳定性较高，但对政策冲击敏感 2. 模型名称：知情交易者活跃度指标 - 模型构建思路：通过龙虎榜数据量化游资交易行为[17] - 模型具体构建过程：计算异常交易金额占比与机构席位净买入强度的综合指标，阈值设定为历史分位数[3][17] - 模型评价：对市场风格切换有领先指示作用 3. 模型名称：价格分段体系 - 模型构建思路：识别上证综指不同时间维度的趋势状态[14] - 模型具体构建过程：采用MACD算法对日线/周线数据进行平滑处理，公式为： $DIF = EMA(close,12) - EMA(close,26)$ $DEA = EMA(DIF,9)$ 当DIF上穿DEA时判定为上行趋势[14][18] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：BARRA风格因子 - 因子构建思路：捕捉市值/价值/动量等风格收益[26] - 因子具体构建过程： - EP价值因子：$EP = \frac{净利润}{市值}$ - 波动率因子：20日收益率标准差[26][27] - 因子评价：本周价值因子表现优于成长因子 2. 因子名称：分析师景气预期因子 - 因子构建思路：跟踪分析师对行业ROE/净利润的预测变化[20] - 因子具体构建过程：计算未来12个月一致预测值的环比变动，钢铁行业净利润增速变动达1.60%[20][21] 模型的回测效果 1. GDPNOW模型：2025Q1 GDP预测值4.1%[15] 2. 知情交易者活跃度指标：3月11日读数0.0025，突破零阈值[17][19] 3. 价格分段体系：周线级别趋势与日线重合[14][18] 因子的回测效果 1. EP价值因子：本周收益0.5%，近一季累计1.2%[26][27] 2. 波动率因子：本周收益0.5%，逆转上周-0.6%表现[26][27] 3. 钢铁行业净利润预期因子：环比增长1.60%，居全行业首位[20][21] 注：所有公式引用自原文图表说明，测试结果为2025年3月14日最新数据[14][15][17][20][26]