报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 生猪行业短期猪价或有下行压力，中长期弱势确定，产能或维持震荡，建议关注优质生猪养殖龙头 [4][5] - 肉鸡价格触底回暖，产业链利润向上游集中，关注 ROE 改善且有持续性的标的 [6] - 饲料行业水产料需求预计 25 年弹性复苏，关注海大集团 [7][10] - 宠物行业空间有望翻倍，关注乖宝宠物和中宠股份 [11][12] - 农产品价格底部回暖趋势预计延续 [13] 根据相关目录分别进行总结 板块观点 生猪 - 2 月涌益能繁母猪存栏量样本环比降 0.05%，本周猪价等上涨，短期猪价或下行，中长期弱势确定，产能或维持震荡 [21] - 投资应从“周期思维”向“优质优价”转化，关注牧原股份、温氏股份等 [22] 肉禽 - 毛鸡和鸡苗价格回暖，种禽盈利较好，产业链话语权向种源端集中 [23] - 关注益生股份和圣农发展 [23] 饲料 - 24 年水产养殖盈利改善，预计 25 年水产料需求弹性复苏，本周鱼价表现较好 [24] - 国内资本扩张期结束，龙头现金流改善，关注海大集团 [24][26] 宠物 - 00 后拉动行业空间有望翻倍，头部品牌马太效应显现 [27] - 关注乖宝宠物和中宠股份 [28] 农产品 - USDA3 月报告显示油脂油料中性，玉米库存调减，农产品价格中枢抬升趋势有望延续 [29] 市场与价格情况 行情表现 - 本周沪深 300 指数收于 4007，涨 1.59%，农林牧渔 II 指数收于 2557，升 2.84%，动物保健表现最好 [30] 行业新闻 - 中国对美加征关税，国内粮食供应保障能力充足，分品种可替代美粮缺口，长期或提振国产粮价 [40][41][42] - 315 曝光“保水虾仁”，湛江四家企业召回过去 18 个月虾仁 [42][43] - VIV Asia 2025 推动亚洲畜牧行业发展，嘉吉与 Cooperl 合作，益生股份引种，中宠股份科研升级 [43][46] 价格表现 - 展示生猪、肉鸡、农产品等价格及相关养殖利润、存栏量、库存、开工率等数据 [53][60][65]