报告核心观点 - 新疆受益国家战略两大转向，占据地缘优势，依靠资源优势成为能源保障重心，正处高质量发展机遇期，建议关注煤化工投资和国企改革两条主线 [9][12][13] 各部分总结 投资策略 - 新疆煤化工外部环境成熟，煤炭盈利分配强势、符合资源禀赋、产业政策支持、契合地缘规划 [9] - 新疆具备发展煤化工内在要素优势，运输格局完善、基础设施成熟、人力资源改善、政策铺垫完成 [10] - 新疆发展煤化工具备经济性优势，原材料价格便宜，不同对比场景下成本优势明显 [11] - 新疆煤化工类似美国页岩气，需国家长周期投资，有望降低能源进口依赖和成本，近期项目加速或推动投资节奏；新疆国企改革加速，关注背靠优势资源的地方国企 [12] - 建议关注四条主线，包括在新疆投资的能源化工公司、为项目服务的卖水人、提供建设服务的铲子股、本地国企/兵团企业 [13][14] 新疆指数情况 - 本周新疆指数 104.08，环比+3.54%；新疆煤化工投资指数 102.17，环比+1.95%；新疆国企改革指数 106.85，环比+5.32% [16] - 本周涨幅前三为西部牧业、德展健康、天润乳业；跌幅前三为江南化工、新研股份、北新路桥，大消费板块上行，乳业领涨 [16] 本周新疆重点数据跟踪 - 本周新疆重点价格，奇台县混煤 Q5000 报价 140 元/吨，巴里坤混煤 Q5200 报价 225 元/吨，拜城主焦煤报价 850 元/吨，环比-34.62%；巴里坤三塘湖—宁夏宝丰价格 290 元/吨，环比-2.36%；新疆甲醇价格 1760 元/吨，与华东价差-980 元/吨；新疆尿素价格 1602 元/吨，与山东价差-198 元/吨 [20] - 2025 年 1 月，新疆国有重点煤矿煤炭铁路发运量 383 万吨，同比+18.72%；2024 年 12 月，新疆原煤产量 5822 万吨，同比+18.24% [20] 本周重点新闻及公司公告跟踪 重点新闻 - 内蒙古君正化工与阿拉善盟签 193.6 亿元风光制氢及绿色能源一体化项目协议 [33] - 寰球吉林公司承建的内蒙古荣信化工 80 万吨烯烃项目 HDPE 项目己烷母液罐区动土开挖 [33] - 陕西延长石油榆林煤化乙醇醋酸下游产品项目总体设计审查通过，总投资 68.68 亿元 [33][36] - 新疆山能化工准东五彩湾 80 万吨/年煤制烯烃项目各环节公布中标公司 [36] - 新疆嘉国伟业新能源 600 万吨低阶煤清洁高效综合利用及 60 万吨煤焦油加氢项目复工，总投资 73 亿元 [36] - 乌鲁木齐石化芳烃装置扩能等项目推进招标，PTA 项目总投资 49.7219 亿元 [36] - 新疆与 18 家央企举行产业兴疆项目投资推进会，预计在疆产业投资超 1300 亿元，40 余家央企计划投资超 3800 亿元 [36] - 新疆天池能源煤制气供煤系统建设项目报批，总投资 9.77 亿元 [36] - 中国化学工程十一建中标伊泰伊犁 100 万吨/年煤制油项目总承包合同，金额 6.29 亿元，项目总投资 183 亿元 [6][36] 重点公司公告跟踪 - 特变电工控股子公司受让股权并增资，控股公司投资 67.8 亿元建设年产 240 万吨氧化铝项目 [37] - 立新能源股东计划 4-7 月减持不超 933.33 万股，套现约 6104 万元 [38][39] - 青松建化 2024 年营收 43.28 亿元，同比降 3.60%；归母净利润 3.54 亿元，同比降 23.68% [39] - 新疆交建参与竞拍哈密恒瑞公司 49%股权，确认收购 15%股权 [39] 本周新疆投资最新统计情况 - 新疆山能化工准东五彩湾 80 万吨/年煤制烯烃项目各环节公布中标公司 [40] - 本周新疆煤化工项目总计规划产能，煤制天然气 416 亿方，煤制油 500 万吨，煤制烯烃 945 万吨；总计投资额 9122 亿元，其中煤制天然气 2829 亿元，煤制烯烃 1828 亿元，煤制油 1861 亿元 [41]