报告核心观点 - 大盘蓝筹开始补涨，关注顺周期及消费板块；3 - 4月市场将从“流动性、政策驱动”转向“经济基本面驱动”，操作宜谨慎，短期关注顺周期、消费及两会热点方向，中期关注科技股低吸机会 [5][23] A股行情回顾 - 上周（3.10 - 3.14）上证指数、深证成指、中小100、创业板指等均上涨，美容护理、食品饮料、煤炭涨幅居前，沪深两市日均成交额16139.72亿元，较前一周降2.52%，大盘股占优，美元兑人民币跌幅0.13%，部分商品上涨 [5][7] - 给出主要股指涨跌幅，如上证50涨2.18%、沪深300涨1.59%等 [11] - 给出全球主要股指涨跌幅，如巴西IBOVESPA指数涨3.14%、标普500跌2.27%等 [12] 近期策略观点 - 上周蓝筹板块向上突破，沪深两市成交额维持较高但较前一周降2.52%，股强债弱延续，权益市场相对债券低估，顺周期板块或继续修复 [14] - 恒生沪深港通AH股溢价指数在130点震荡企稳，A股与港股分化收敛，港股波动或加大，可择机低吸 [14] - 万得全A指数市盈率19.21倍，处近十年历史57.96%分位，后续指数上行需经济和业绩支撑 [14] - 3 - 4月市场将转向“基本面驱动”，呈震荡整理行情，风格轮动加快，操作宜谨慎，科技股中长期向好 [15][16] - 短期市场风格向消费和高股息板块过渡，上周大盘股、小微盘股涨幅居前，消费和高股息板块表现突出 [17] - 关注3月17日国新办新闻发布会提振消费政策，预计消费政策在多方面有突破 [18] - 2月中国CPI、PPI下滑，社会主体预期未根本扭转，宏观政策需加码发力 [19] - 2月新增社融规模同比多增，政府债券是主因，居民和企业中长贷有变化，社融余额增速上升，M1增速回落 [20] - 降准降息有空间，二季度初或降准，降息关注经济和汇率，结构性政策工具降息概率大 [21] - 美国2月物价数据超预期回落，美联储降息预期升温，可关注黄金逢低配置价值 [22] - 投资建议：关注政策支持扩内需方向如消费电子等；顺周期方向如有色等；高股息板块如银行等；科技和自主可控方向如国产算力等 [23][24] 行业高频数据 - 包含水泥价格指数、挖掘机产量同比、工业品产量同比增速、波罗的海干散货指数等行业高频数据图表 [25] 市场估值水平 - 有万得全A指数市盈率、市净率走势等市场估值相关图表 [32] 市场资金跟踪 - 包含两融余额变化、偏股混合型基金指数走势、中国新成立基金份额、非金融企业境内股票融资、融资买入额及占比等市场资金跟踪图表 [40][41][48]