报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 信贷增速环比下滑，社融增量保持平稳，2月新增人民币贷款增加10100亿元，同比少增4400亿元，社融规模增量为2.23万亿元，比上年同期多7374亿元，M2同比增长7.0%，增速较上月走低0.9个百分点 [5] - 强调消费金融服务，消费贷款服务扩容，未来消费金融市场有望在政策推动下回暖，当前居民消费意愿较低，政策合力或推动其恢复 [6] - 金监局召开党委扩大会议，部署未来工作，关注地方中小金融机构风险处置、金融支持领域及监管力度提升 [7] 根据相关目录分别进行总结 重点聚焦 - 信贷增速环比下滑，社融增量保持平稳，2月新增人民币贷款、社融规模及M1、M2增速有相应变化，住户贷款少增，企（事）业单位贷款增加 [5][15] - 强调消费金融服务，消费贷款服务扩容，金融监管总局印发通知要求发展消费金融，当前消费贷增速低，政策或推动居民消费意愿回暖 [6][17] - 金监局召开党委扩大会议，部署未来工作，会议涉及防范化解重点领域风险、支持经济高质量发展、提升金融监管质效等内容，关注中小金融机构风险处置、金融支持模式及监管制度完善 [22][25] 行业新闻 - 银行：中国人民银行召开2025年信贷市场工作会议，要提升融资可得性，做好多领域金融服务；党委召开扩大会议，提出实施货币政策、加强金融服务、防范金融风险等举措 [26][28] - 证券：证监会发布《上市公司监管指引第11号——上市公司破产重整相关事项》，明确监督管理和自律管理要求；国家金融监管总局就《行政处罚办法（征求意见稿）》公开征求意见 [30][32] - 保险：上交所建议优化保险资金等投资REITs风险因子；北京证监局建议鼓励保险公司等参与S基金市场；工信部等三部门落实首台重大技术装备、首批次新材料保险补偿政策 [33][35] - 金融科技：商务部推动银行支付结算机构与电商平台推出优惠便利套餐服务；深圳地方金融管理局推进保险公司等参与创业投资；泰国证券交易委员会将USDT、USDC作为批准的加密货币 [36][39] 行业数据 - 市场表现：本周银行、证券、保险、金融科技指数分别变动+1.41%、+2.86%、+4.29%、+1.27%，同期沪深300指数上涨1.59%，各子板块中部分个股表现较好 [40] - 银行：公开市场操作实现净回笼2517亿元，SHIBOR利率上行，隔夜和7天SHIBOR利率环比上升 [46][47] - 证券：周度股基日均成交1.92万亿元，股票质押规模环比增长2.10%，本周审核通过IPO企业2家，两融余额环比增长0.39% [51] - 保险：十年期国债到期收益率环比上升3.15bps，十年期国债、地方政府债、国开债、企业债到期收益率及环比变动有相应数据 [54] 投资建议 - 银行：关注银行板块作为高股息标的的配置价值，虽经营有压力，但高股息类固收配置价值凸显 [57] - 非银：保险看好行业长期配置价值，证券板块从估值到业绩具备β属性，长期有发展增量空间 [57]