根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. 模型名称：主动量化模型 模型构建思路：通过多因子选股策略构建投资组合，结合市场动态调整权重[20] 模型具体构建过程： - 因子筛选：包括价值、成长、动量、波动率等因子 - 组合优化：采用均值-方差模型控制风险 - 动态调整：根据市场环境调整因子暴露 模型评价：在震荡市中表现稳健，但极端市场环境下可能失效[40] 2. 模型名称：量化对冲模型 模型构建思路：通过多空对冲降低市场系统性风险[20] 模型具体构建过程： - 股票端：采用多因子选股模型 - 对冲端：使用股指期货或期权进行对冲 - 风险控制：设定最大回撤阈值 模型评价：在市场波动率较低时表现优异[40] 模型的回测效果 1. 主动量化模型： - 上周平均收益1.30%[20] - 年初至今平均收益6.28%[23] - 信息比率(IR)0.85[20] 2. 量化对冲模型： - 上周平均收益0.04%[20] - 年初至今平均收益0.17%[23] - 信息比率(IR)0.35[20] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：价值因子 因子构建思路：筛选低估值股票[20] 因子具体构建过程： - 计算指标：PE、PB、PS等 - 标准化处理：Z-score标准化 - 组合构建：选取估值最低的30%股票 2. 因子名称：动量因子 因子构建思路：捕捉股票价格趋势[20] 因子具体构建过程： - 计算过去12个月收益率 - 剔除最近1个月的收益率 - 标准化处理 因子的回测效果 1. 价值因子： - 上周收益贡献0.45%[20] - 年初至今收益贡献2.15%[23] 2. 动量因子： - 上周收益贡献0.32%[20] - 年初至今收益贡献1.78%[23] 注：报告中未提供具体的因子计算公式[20][23][40]