报告行业投资评级 - 对电力设备板块维持“推荐”评级 [10][19] 报告的核心观点 - 光伏年中或出现抢装现象，上半年主材配额上调，硅片价格小幅探涨；人形机器人产业技术突破与商业化进展密集，政策利好，后续还有短期催化事件 [5][6][7] - 美国光伏市场发展良好，2024 年新增装机创新高，预计未来年均新增 45GW [23] - 光伏产业链各环节价格有不同表现，硅料价格持稳有上升趋势，硅片部分规格调涨，电池片 P 型或下滑、N 型有望上调，组件价格有变动 [25][26][27] - 光伏辅材价格有涨有跌，EVA 粒子价格上涨，背板 PET、边框铝材、电缆电解铜、支架热卷价格下降，光伏玻璃价格上涨 [35][36] - 上周电力设备板块涨幅 1.61%，排名第 14 名，光伏板块上涨 1.67 个百分点，成分股有涨有跌 [39] 各目录总结 光伏生产配额上调，人形机器人催化不断 光伏年中抢装，上半年主材配额调整 - 2025 年上半年光伏主材每季度配额上调 1% - 3%，5 月 1 日和 6 月 1 日是关键政策节点，或引发 6 月前集中抢装，本周硅片价格小幅探涨，N 型 G10L 环比涨幅 0.53%，N 型 G12R 环比涨幅 2.74%，N 型 G12 环比持平 [5][6][15] 人形机器人催化不断，技术突破 + 场景落地加速 - 近期人形机器人技术突破与商业化进展密集，3 月 14 日智元发布大模型并启动行业模型，3 月 15 日 Figure 宣布建工厂，首条生产线年产能 12000 台；政策将机器人纳入消费支持范围；后续短期催化事件包括英伟达 GTC 大会、宇树“灵巧手”项目成果展示、北京亦庄人形机器人赛事 [7][17][18] 行业动态：未来十年美国年均新增光伏装机 45GW 行业动态 - 美国 2024 年新增 50GW(DC) 光伏装机创纪录，累计达 235.7GW(DC)，占新增发电装机 66%，含储能占 84%，预计到 2035 年底年均新增 45GW(DC) [23] 公司动态 - 德业股份出资 8800 万元参与设立投资基金，占比 88%，投资智能科技产业；富临精工及子公司与宁德时代签署合作协议，拓展多领域合作 [24] 光伏产业链跟踪：国内节点抢装，供应链价格横盘上行 - 硅料价格持稳，有上升趋势，三月有望在 39 - 42 元/公斤；硅片因下游抢装需求出现缺口，部分规格调涨；电池片 P 型或下滑，N 型有望上调；组件部分热门型号供应紧，价格有变动，海外价格暂时稳定 [25][26][27] 上周市场表现：电力设备板块跌幅 1.61%，排名第 14 名 - 电力设备板块涨幅 1.61%，排名第 14 名，跑赢上证综指 0.22 个百分点，跑赢沪深 300 指数 0.03 个百分点，光伏板块上涨 1.67 个百分点；成分股中周涨跌幅前五为方正电机等，倒数后五为天正电气等 [39][42]