报告核心观点 - 上周市场普涨，消费占优，各宽基指数估值修复至一年高位，消费板块估值普遍较为便宜，本周市场ERP小幅下降，处于一倍标准差附近 [3] 市场普涨，消费占优 - 上周微盘股、消费、红利表现最好，科创50、成长、稳定表现最弱 [12] - 上周行业中，美容护理、食品饮料、煤炭涨幅前三，计算机、机械设备、电子表现最弱 [16] 宽基指数估值上升 - 上周创业板指/沪深300相对PE和PB均下降 [22] - 万得全A ERP小幅下降，当前仍处于一倍标准差附近，A股配置价值仍高 [23] - PEG视角下红利与金融配置价值高，PB - ROE视角下科创50与成长风格安全边际高 [27] - 上周指数估值普涨，主要指数估值处于近一年高位，消费处于近一年估值低位 [30] - 大类行业整体估值分化，金融地产估值高于50%历史分位，原材料等历史估值皆处于50%以下 [31] 行业估值上涨为主，美容护理领涨 - 各行业估值处于近一年高位，煤炭、石化、公用事业、农林牧渔估值处于近一年低位 [37] - 从PE、PB偏离度看，消费板块估值较为便宜 [41] - PB - ROE视角下，当前消费板块PB - ROE较低 [45] - 科技板块热度较高，先进封装等概念处于估值三年历史较高分位 [49] - 上周各行业盈利预期普遍小幅下调，轻工制造上调幅度最大，房地产下调幅度最大 [53] - 上周海外主要指数中，日经225指数表现最好，道琼斯工业指数表现最差 [57]